■融資融券週報

　　上週末融資餘額621.3億元，全周凈增加約12億元，與前周基本持平；融券餘額14.3億元，環比小幅增加。融資餘額相比融券比例為43倍，相比前周的45倍小幅下降。6月份經濟數據超預期下滑和半年報業績地雷，使得市場觀望氣氛濃厚。

　　雖然整體做多意願不強，但部分行業和品種依舊受到資金青睞。半年報業績高速增長，且景氣度繼續向好的釀酒食品、醫藥成弱市資金避風港，抱團取暖跡象明顯，二級市場股價也迭創新高。

　　上周廣匯能源成兩融市場最大亮點，出現持續性大額融資買入，買入力度居市場首位，融資凈買入額增加2.4億元，相比前周增加逾30%。近期關於頁巖氣開發政策密集出臺，6月25日國家能源局召開十二五頁巖氣發展規劃落實會議，7月13日國土部發佈頁巖氣相關技術徵求意見稿，第二輪頁巖氣招標也臨近時間窗口，市場預期在7、8月份。據上證報資訊獲悉，廣匯能源將參與第二輪頁巖氣招標，且預計今年凈利潤增長逾100%。

　　上周兩融市場交易數據分析：

　　（1）融資餘額繼續攀升，但滬深300指數重心繼續下移，資金逢低進場，博弈後續政策繼續寬鬆。為加大穩增長力度，9日和10日總理連續召開經濟形勢座談會，要做幾件實事提振信心，政策、資金等累積效應將逐步體現。

　　（2）ETF基金方面，融資餘額增加5025萬元，其中華泰300ETF和華夏50ETF增加額居前，為2157萬元和1922萬元；融券餘額增加2009萬元，主要集中在深100ETF，融券餘額增加1135萬元，深證100指數地産股權重較大，前期漲幅較高，使得資金看空情緒增加。下圖為截至上週五ETF基金融資融券詳細數據。

　　（3）行業方面，資金凈流入前三位為食品飲料、化工和醫藥生物，大幅流出的為信息服務、採掘和建築建材。總體看現實型投資者繼續吃藥喝酒，拿住業績穩健增長的品種，而浪漫型投資者博弈放鬆預期，選擇彈性高的化工行業。但需注意的是，化工和有色金屬等週期行業受累經濟減速明顯，半年報業績大都下滑。

　　（4）個股方面

　　廣匯能源的資金流入最大，本週環比增加比例達30%以上，近期頁巖氣為市場關注焦點。另外，貴州茅臺、保利地産和同仁堂也處於融資買入前列，近期股價屢創新高，主要係公司質地優良和行業景氣度向好所致。

　　而興業銀行、中信證券等金融類股遭遇大額融資償還，資金不斷流出，市場預期券商創新業務短期難以貢獻業績，上半年業績整體下滑，再加上行情較差，成交金額偏低，資金選擇短期逃離。

　　上周融資餘額增加前十名及漲跌幅數據

　　（本報數據研究部 劉重才）