期鋼換月成功，主力合約1301結束區間振蕩格局破位下行後，連續幾天在3900元/噸處獲得有力支撐。目前，利空佔據上風，期鋼維持振蕩偏空的可能性較大。

　　行業開工率依然維持高位

　　4月，粗鋼日産量首次突破200萬噸關口，創歷史新高。由於4月中旬鋼價遭受重創，部分企業採取了減産措施，使得5月粗鋼日産量回落至197.5萬噸。雖然出現環比回落，但是企業減産效果有限，産量依然處於較高水平。隨著鋼材價格止跌企穩，之前減産的企業逐漸復産，6月粗鋼日産量再次邁上200萬噸的臺階。

　　我的鋼鐵網調查顯示，7月份企業高爐開工率為90.5%，比6月份高1.6個百分點。從數據來看，7月份粗鋼産量及螺紋鋼産量將依然保持高位運行，對於市場價格仍將産生壓製作用。

　　鋼價重心逐步下移

　　隨著滬鋼運行至3900元/噸附近，鋼價重心已經下移至行業平均生産成本線附近，部分採購成本高的企業已經出現虧損，成本對鋼材價格有一定的支撐作用。

　　但就目前礦石價格來看，一方面，由於鋼價下跌造成礦石價格出現小幅陰跌，短期可能保持弱勢運行態勢，不排除進一步下跌的可能。但另一方面，由於粗鋼産量居高不下，同時進口礦石價格處於相對低位，造成生産企業更願意採購進口礦石。

　　截至7月13日，樣本鋼廠進口礦配比再次回升至79%，而去年同期外礦配比僅為54%，企業進口礦石配比一直居高不下，對於礦石價格有較強的支撐作用，使得礦石價格下跌空間相對有限。

　　房企建設力度仍不足

　　一季度末開始，全國樓市出現回暖跡象。但是1—6月房地産企業開發投資、施工面積、竣工面積三項指標同比增速繼續回落，新開工面積連續第三個月同比負增長，並且跌幅呈現逐月放大趨勢。由此可見，在樓市回暖的大背景下，房地産開發企業仍然採取謹慎觀望態度。短期之內下游房地産行業對於鋼材價格的拉動作用相當有限。

　　綜上所述，産量供給壓力不減，下游需求復蘇緩慢，而且原料價格呈現陰跌態勢，成本支撐力度較弱。因此，近期滬鋼呈現振蕩偏空態勢，不宜盲目追空，待期鋼反彈後沽空更為適宜。（作者：格林期貨 韓靜）