隨著CPI的逐月走低，長達兩年的負利率時代悄然結束，一年期定存利率跑贏CPI。本週公佈的6月CPI數據僅上漲2.2%，進一步確認正利率時代來臨。那麼，正利率時代將對投資和理財帶來怎樣的影響？

　　星石投資總裁楊玲直言不諱表示：正利率時代來臨意味著投機時代的尾聲。過去幾年，由於實際利率為負，通過不斷放大杠桿，瘋狂炒作各類資産能獲得難以置信的高收益。炒房子、炒黃金、炒藝術品、炒紅酒白酒、炒大蒜……杠桿越大，財富積累越快。但是一旦負利率時代終結，高杠桿率的投機行為會承受正利率風險，諸多億元時代的藝術品、紅木傢具、翡翠玉石等都會出現有價無市的情況，投機者將體會到什麼叫“來也匆匆，去也匆匆”。

　　6月CPI同比上漲2.2%，是自2010年以來29個月的最低值。建信基金判斷，三季度CPI同比表現有望短期築底，最低值可能會跌破2%。建信基金認為，目前我國正在實施一系列的保增長政策，央行在不到一月的時間內連續兩次降息也表明通貨膨脹水平的回落給貨幣政策更多地騰挪空間。如果下半年一系列保增長的措施能夠見效，CPI可能在下半年見底。但這一預判也受到其他因素的影響，例如國外經濟形勢並不穩定、國內行業面臨巨大出口壓力、三季度企業生産動力是否回升等，現在尚難以判斷。

　　儘管銀行定存已有吸引力，但投資者仍可選擇收益更高品種。央行二次降息，對債券型基金而言是利好。據不完全統計，截至7月6日，目前有多達8隻債券基金正在發行（A/B/C類分開計算），有望及時入場。其中，相對於純粹的開放式、封閉式債基，匯添富季季紅擁有封閉運作、定期開放、季季分紅等特點，可兼顧收益性和流動性。此外，該基金的業績比較基準為三年期銀行定期存款稅後利率+1%，充分反映其追求絕對收益的目標。國金證券基金研究中心分析稱，下半年債市仍將維持慢牛行情。若四季度CPI出現拐點，債市整體將面臨一定的調整風險。

　　此外，作為存款管理工具的貨幣基金，上半年取得了2.19%的收益率（年化即4.38%），下半年需用好用足。近期，工銀貨幣基金信用卡上市，在“自動理財”方面有一定創新。該卡是準貸記卡，首次實現了可自動申贖貨幣基金、可通過自動贖回貨幣基金自動償還貸記卡欠款等功能，通過設定卡內存款餘額的自動申購上限和自動贖回下限，實現“貨基申贖全自動”，使閒置資金自動申購成貨幣基金，把本來只能享受活期存款利息的錢，變成獲得貨幣基金的投資收益。