2009年7月，張某經人介紹以人民幣30萬元價格收購非上市公司香港某能源投資集團，收購後並沒有對該公司進行運營，而是對外宣稱：該公司實力雄厚，總資産達13億港幣，擬定於2010年3月借殼在上海證券交易所上市，屆時投資者將獲得高額回報。後該公司並未借殼，也未向證監會遞交任何手續，更沒有獲得上市批准。2010年5月，張某與瀋陽市某産權經紀公司的薛某、王某商定，香港某能源投資集團授權其為遼寧省銷售該公司股票的特許經銷商，以每股1.7元價格向其提供股票，瀋陽市某産權經紀公司對外以每股4.5元價格銷售。因多名投資者舉報，證監會介入調查，後期轉入刑事偵查。

　　本案涉及擅自發行股票罪的司法認定及刑事案件立案標準。首先，根據我國刑法第一百七十九條規定，擅自發行股票罪是指：未經國家有關主管部門批准，擅自發行股票，數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節的行為。

　　其次，“未經主管部門批准”在實務中分為四種情形：一是未向主管部門申請，就擅自發行股票。某些公司是自知不符合上市條件而擅自發行股票。也有公司雖符合上市條件，但手續不全而一邊準備一邊發行；二是已向主管部門申請，但尚未獲批或在審批過程中；三是主管部門雖批准，但後發現公司隱瞞不符合上市條件的問題，決定予以撤銷，但發行人繼續發行股票的行為；四是主管部門予以批准，但發行人未按批准的總額發行，而是超額超量發行，發行人超額超量發行股票，也屬於擅自發行股票行為。

　　第三，擅自發行股票罪刑事案件的立案標準。根據最高人民檢察院、公安部《關於公安機關管轄的刑事案件立案追訴標準的規定（二）》第三十四條，涉嫌下列情形之一的，應予立案追訴：（一）發行數額在50萬元以上的；（二）雖未達到上述數額標準，但擅自發行導致30人以上的投資者購買了股票的；（三）不能及時清償或者清退的；（四）其他後果嚴重或者其他嚴重情節的情形。同時，根據最高人民法院《關於審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》，未經國家有關主管部門批准，向社會不特定對象發行、以轉讓股權等方式變相發行股票或者公司、企業債券，或者向特定對象發行、變相發行股票或者公司、企業債券累計超過200人，應當認定為擅自發行股票或者公司、企業債券。

　　第四，本案薛某、王某倒賣股票的行為也構成犯罪。對仲介機構非法代理買賣非上市公司股票，涉嫌犯罪的，應當根據刑法第二百二十五條之規定，以非法經營罪追究刑事責任；非上市公司和仲介機構共謀擅自發行，構成犯罪的，以擅自發行股票罪的共犯論處。

　　最後，法院認定，張某因擅自發行股票罪判處有期徒刑3年，罰金人民幣20萬元。胡某、王某的行為構成非法經營罪，判處有期徒刑2年，罰金人民幣7萬元。

　　（作者單位：北京市大成律師事務所）