一場經濟下行疊加非對稱降息政策，在最近的A股市場掀起不小的波瀾，市場主流融資偏好也隨之發生了變化。最為明顯的是，之前備受追捧的銀行股人氣急劇下滑，而醫藥、酒類等消費股則成為融資“新寵”。

　　據滬深交易所披露的融資融券數據顯示，本週三，兩市融資買入額為22.15億元，相比本週二繼續有所下降；融資償還額為20.74億元，相比本週二略有上升。截至本週三，兩市融資融券餘額為632.11億元，其中融資餘額為617.83億元。

　　數據還顯示，週三當日融券賣出量為1.15億股，創出近一月來的新高，顯示出市場整體看空情緒有所上升。截至週三，兩市融券余量為1.52億股。

　　若以融資買入額減去融資償還額作為看多指標，週三融資資金看好的前五大個股為康美藥業、貴州茅臺、同仁堂、保利地産和中國國旅，五隻個股當日融資凈買入額均在2000萬元以上。

　　不難發現，週三融資凈買入排名前三的個股均為消費類個股。近期隨著A股市場“重消費、輕週期”情緒的升溫，醫藥、酒類個股成為包括融資資金在內的大資金“新寵”。昨日融資凈買入排名前列的個股中，還包括了伊利股份、燕京啤酒、復星醫藥等相關品種。

　　與此同時，過去一個月還是融資買入榜“常客”的銀行股，近來卻鮮有上榜。作為兩市體量最大的板塊之一，銀行股被融資資金“冷落”也是二級市場風格轉換的直接體現。有業內人士認為，央行一個月內連續兩次非對稱降息，使得銀行股盈利前景不被看好，從而令本來的具有低估優勢的銀行板塊遭遇價值重估。

　　不過利率市場化是否一定傷及銀行業凈息差和業績？對此問題，部分研究機構也表達了不同觀點。

　　以美國市場為例，在其利率市場化過程中，美國銀行通過調整存貸款結構、提高存貸比、加快發展中間業務、利用金融創新工具等改革措施，較好的實現了業績穩定性，部分公司如富國銀行，其盈利能力在此期間穩步提高，沒出現實質性經營性拐點。

　　中信建投證券分析師楊榮認為，現階段利率市場化進程的推進的確對行業構成較大的衝擊，但利率市場化是行業趨勢，銀行業也為其做了必要準備。上市銀行可採用多種應對措施來部分抵消利率市場化的負面衝擊。降息有利於規模擴張和資産質量，但不利於凈息差和盈利能力。但由於其低估值帶來的防禦價值以及較好的業績預期，銀行板塊可以有階段性行情。(潘聖韜)