7月11日，券商股小幅上漲1.37%。板塊個股分化，光大證券、廣發證券漲幅靠前，方正證券、長江證券領跌。經歷5個月的上漲後，券商股從6月開始出現調整。近日，多家券商公佈了6月經營數據，整體業績呈現快速下滑狀態，分析人士認為，券商行業中長期有結構性機會，但第三季度難以顯著跑贏大盤，進入中場休息期。

　　前期金融創新催熱了券商板塊的表現，但6月以來，券商板塊出現快速下跌，累計跌幅達12.66%，同期上證綜指跌幅為8.3%。券商股的走勢要弱于大盤，連續的下跌讓投資者有些措手不及，但若回溯A股近兩個月來的表現會發現，券商股下一階段的業績早就展現在投資者面前。

　　受股指下跌、成交量縮減因素影響，6月僅5家上市券商業績環比增長，其中東北證券、光大證券、西部證券排在業績增幅榜的前三位，增幅均在50%以上。

　　與此同時，14家上市券商業績環比下滑，其中西南證券、方正證券降幅較大，均出現虧損。主要大券商中信證券、海通證券、廣發證券、招商證券、華泰證券等環比皆有不同程度的下滑，下滑幅度均超過20%。

　　國泰君安數據顯示，今年以來，按月度加總的上市券商營業收入319.7億元、凈利潤114.6億元，同比分別減少11.5%和16.3%。上半年日均交易額1515億元，同比減少28%，較上年平均減少13%。股票發行累計2048億元，為2011年全年的40.6%，同比減少29%。券商承銷企業債券4153億元，為2011年全年的97.8%，同比增加71%。部分業務收入的下滑導致券商整體業績下滑。

　　國泰君安行業分析師梁靜在報告中指出，受市場拖累，證券板塊出現較大調整，這也是行業彈性表現。大券商市凈率已回落安全區間，在凈資産收益率向上的明確預期下，安全邊際極高。

　　中金公司則認為，監管放鬆和盈利反轉是年初至今券商板塊持續跑贏大盤的根本原因，雖然中期來看，這兩大因素並沒有發生根本性的變化。短期來看，2012年行業平均市盈率和市凈率分別為33倍和2.1倍，對應行業中長期20%-25%的凈利潤增長，表明市場對政策變化預期已經較為充分。但是第三季度政策兌現難以顯著超出市場預期，實質性業績提升要在2013年至2014年才會更加明顯，證券板塊難以重現上半年的持續跑贏大盤的強勢表現。