繼溫州市金融綜合改革試驗區、麗江農村金融改革試點之後，深圳前海先行試驗區也重磅推出，這是加快實現資本項目可兌換、推進國內金融改革的重要一步。有關政策接連出臺，匯率、利率改革加快，顯現出今年已經進入金融改革的縱深階段，透露出監管部門對於金融創新的重視，同時也激發了公眾對於未來更多地區進行金融體制創新的期待。

　　溫州金融綜改區的建立，無疑具有探路意義。綜改區的建立將地方金融的改革逐步引向“深水區”，更有為全局性的中國金融體制改革積累經驗與教訓的意味。深圳前海的試驗將是人民幣市場發展的一大步，其政策取向是逐步實現人民幣資本項目可兌換，標誌著人民幣市場的發展路徑正沿著從實體經濟逐步拓展至金融領域。溫州金融改革試驗，在民間金融的合法化以及建立中小金融機構服務體系方面為全國積累經驗，通過溫州民間金融的活力和想象力，為中國金融改革提供創造性的經驗。深圳前海的試驗將推進場外交易市場發展、資本項目開放和利率匯率形成機制市場化等金融體制機制改革和業務模式創新。

　　從溫州提出的改革方案可以看出，金融監管部門並未跳出過去的框框。利率市場化是金融改革的關鍵所在，而“金改十二條”中沒有對其提出明確規定，雖然並不妨礙溫州對其探索與實踐。相比溫州金融改革試點內容，深圳的改革方案內容豐富、全面，其側重支持實體經濟發展，強化金融創新改善融資環境。其中最引人關注的是，作為推進前海金融創新的內容之一，深圳將加快推進深港銀行跨境人民幣貸款業務試點，利用香港低成本人民幣資金，支持前海開發開放和重點産業發展，同時爭取更多前海地區和金融機構在香港發行人民幣債券。

　　儘管前海的一攬子金融、財稅政策的細節有待進一步明確，但深圳求變的急迫心態進一步激發了各地金改或做大做強金融的熱情。但仔細看來，這番熱潮更像一次“自下而上”的區域謀變，顯得“各自為政”。金融市場是統一的全國性市場，不可能畫地為牢。一旦金融市場畫地為牢，結果是強化了地方政府的行政管制。

　　金融改革更需要的是頂層設計，一系列配套制度改革。金融的流動性和外部性使金融改革區域上難於突破。金融改革需要在金融市場主體、法律制度、信用體系、貨幣體系、政府與金融關係等多個領域的配套制度改革中推進。

　　我們認為，區域性試驗對解決地方金融問題有很大意義。目前國內金融體制的問題是系統性的，不能寄希望於區域金融改革帶動整體的金融改革，很多涉及體制性的重大改革仍需頂層設計與整體推進。我國銀行業規模與金融市場規模比例不合理，企業尤其是中小企業獲取資金嚴重依賴於銀行主導的信貸體系；金融體系內部不夠協調，債市發展滯後，成為企業融資的短板；金融創新産品以及金融衍生品不能滿足市場的需求等等，這些問題都亟待解決。

　　在中國經濟轉型時期，金融業的變革無可回避。只有站在戰略性角度，高度重視金融體制創新，然後結合地方試驗區的成功經驗，才能真正取得金融改革的實質性、實效性進展。