近日筆者在西部某市採訪時，聽基層幹部講了一個故事：前兩年當地政府融資平臺向銀行貸款5000多萬元，在一景區投資興建了一條索道。由於景區山不高，乘坐索道的人非常有限，索道運行每天的收費僅四五百元，這點錢連維持索道的正常運營都十分困難，更不要説償還銀行的本息了。幾年過後，財務問題越來越大，讓相關部門苦不堪言。

　　近幾年，部分投資項目在地方政府主導下匆匆上馬，缺乏商業可行性論證，造成項目難以取得預期收益，投資收益低下直接加重了當地的債務負擔。

　　國家審計署的審計顯示，截至2010年底，我國地方政府性債務餘額達到10.7萬億元。雖然總體債務風險可控，但局部地區負債率已達到100%，超過國際警戒線。

　　如今，部分盲目投資帶來的“傷疤”還未癒合，有的地區打著“穩增長”的旗號，投資熱情再度高漲，不免讓人擔心。

　　當前我國經濟運行總體平穩，經濟增速保持在年初預期目標區間內，但國內外環境更加錯綜複雜，出現一些新的變化。世界經濟復蘇的曲折性、艱巨性進一步凸顯。國內經濟運行中仍然存在一些突出矛盾和問題，特別是經濟下行壓力加大。此時，把穩增長放在更加重要的位置，啟動一批事關全局、帶動性強的重大項目，適度擴大投資實屬應當。

　　但也要看到，當前我國經濟形勢遠遠好于2008年。2008年國際金融危機席捲全球之時，我國經濟發展的外部環境急劇惡化，四季度GDP增速一度降至6.8%，而今年一季度GDP增速還維持在8.1%。再以就業而論，2008年沿海地區出現了2000多萬農民工“返鄉潮”，而當前不少地區還存在招工難現象，就業形勢要明顯好于當時。因此，擴大投資一定要堅持適當原則，把效益放在首位。

　　總體來看，政府主導的投資可以集中力量辦大事，通常具有項目大、見效快等特點，在經濟反週期性操作中能起到較好效果。但是，這種投資模式帶來的風險正在加大。

　　當前我國基礎設施主幹線建設已經基本完成，新的支線建設普遍面臨使用率偏低問題。同時，傳統的製造行業已經普遍出現産能過剩，投資回報率也在顯著下降。此外，近年來投資比較集中的戰略性新興産業，由於技術、市場存在很大不確定性，其投資風險也不容忽視。

　　因此，當前為穩增長啟動的投資中，每一個項目都應認真算算投資收益賬，尤其是政府主導的項目更要精打細算，絕對不能只圖一時之快，隨便上馬一些低效項目。

　　穩增長並不是片面地追求數字，而是要與經濟結構調整更好地結合起來。我們所要的增長，是有效益、講質量的增長，是物價穩定、民生改善的增長。為了中國經濟的可持續健康發展，穩增長重在增效益！（劉先雲）