昨天市場上演衝高回落的過山車行情，滬深雙雙收出小紅十字星，實現三連漲。截至收盤，滬指報2229.19點，上漲3.08點，漲幅0.14%，成交604億元；深成指報9607.33點，上漲40.88點，漲幅0.43%，成交719億元。

　　兩市昨天上午在地産板塊的帶動之下快速上衝，深成指漲幅一度達到1.3%，但午後形勢出現逆轉，股指節節敗退，滬指一度翻綠，尾盤勉強收紅。從盤面看，海工裝備、船舶製造、石油、頁巖氣等概念板塊漲幅居前，傳統行業中，酒店旅遊、房地産等板塊表現活躍，而智慧電網、電力、機械等板塊跌幅居前。

　　■分析

　　“主流”+“主題”配置契合市場轉型

　　A股已持續回調兩個月，只是最近幾個交易日略有回暖之勢，但空方仍舊死咬不放令行情無法展開。國投瑞銀發佈2012年下半年投資策略報告任務，下半年通脹水平有望進一步降低，有助於更多的“穩增長”措施加快推出，貨幣政策也有望邁出更多寬鬆步伐，同時在“調結構”系列政策的推動下，經濟增長趨於穩定和産業更替有序進行將是下半年實體經濟的主要特徵。在估值低廉的藍籌股帶動下，A股市場有望維持震蕩上行態勢，但由於經濟轉型期間，各行業發展機會不均，更多的將顯現出結構性和主題性行情。

　　具體到佈局方面，建議投資人採取“主流”+“主題”的配置策略，在投資偏好和管理層扶持的雙重動力下，藍籌眾多行業包括銀行、非銀行金融、交運、石油石化、基礎設施等有望成為下半年各類資金的增配對象，從而有望産生顯著上揚行情。主題配置來看，一方面是金融制度改革給證券和保險行業帶來的長期制度紅利；另一方面在“穩增長”政策推動下，作為工業産業鏈最長的房地産和汽車在下半年穩增長的宏觀經濟背景下仍將是政策托底的重點行業，而前期過度悲觀預期的機械、水泥、煤炭等行業也存在階段性的投資機會。