●已在外省試點的“區域集優”票據發行即將在川破冰

　　●通過這一模式發行集合票據的實際年利率約為8%

　　6月26日，省政府、人民銀行成都分行與中國銀行間市場交易商協會在成都簽署《借助銀行間市場助推四川省經濟發展合作備忘錄》。記者從簽署儀式上獲悉，目前，成都、德陽、綿陽、遂寧、樂山、宜賓、達州等7市，正在積極推進以“區域集優”模式發行中小企業集合票據的相關準備工作，以加大對實體經濟特別是中小企業的直接融資支持。

　　“區域集優”模式，是指一定區域內具有核心技術、産品市場前景良好的中小型非金融企業，通過政府專項風險措施的支持，在銀行間債券市場發行中小企業集合票據的債務融資方式。具體操作上，首先由地方政府設立償債基金等風險緩釋機制，以一定的杠桿率為本地中小企業債務融資項目提供擔保；其次，由地方政府主管部門和人民銀行分支機構共同遴選、集合符合條件的地方優質企業，由中債信用增進投資股份有限公司提供擔保，聯合銀行、地方擔保公司和其他仲介機構為企業設計切實可行的債務融資服務方案，併為之提供全産品線的金融專業增值服務。

　　據估算，企業通過這一模式發行中小企業集合票據的實際年利率約在8%，遠低於目前中小企業融資的市場化利率，同時還能夠拓寬企業的直接融資渠道。經過眾多仲介機構的嚴格程序，也為中小企業在資信、形象等方面做了無形廣告，為其下一步涉足更多市場化融資方式奠定了基礎。

　　成都等7市搶先一步，正積極開展以“區域集優”模式發行債務融資工具的各項對接準備工作。“以此次三方合作備忘錄的簽署為起點，7市籌備發行‘區域集優’模式中小企業集合票據，標誌著我省中小企業利用銀行間市場發行債券直接融資的創新通道正式啟動。”省政府金融辦主任陳躍軍表示。

　　去年5月，廣東、江蘇、山東試點推出“區域集優直接債務融資服務方案”，11家中小微型企業率先通過“區域集優”模式募集到資金5.39億元。

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　　八方資源疊加服務中小企業

　　某商業銀行人士打個了生動的比喻：好比病人到醫院看病，原來單個中小企業奔走于各科室(銀行)之間，而“區域集優”模式集合了地方政府的組織優勢、金融主管部門的行業優勢、中小企業優中選優的“種子選手”優勢、銀行等主承銷商的經驗和技術優勢、投資人的資金優勢、中債增進公司的增信優勢、評級等仲介機構的市場化監督優勢，以及中國銀行間市場交易商協會的市場影響優勢，八方優勢資源疊加，服務於中小企業，融資難題自然“藥到病除”。