（緊接1版）

　　潛藏大幅補跌的風險；而只有所有股票都回到一個合理的估值範圍之內，大盤才能啟動新一輪的行情。

　　對於空倉或者輕倉的投資者，劉軍建議可以快進快出，賺一把差價；對於手持低估值藍籌的投資者，他認為已經沒有盲目割肉的必要。“再跌也就是100、200點，而行情一旦啟動，起碼能持續上漲400點至500點。”對於下半年行情，劉軍認為有一波接近500點的大反彈，但時機或許在三季度甚至之後，投資者需要耐心等待。

　　不過，多數券商認為下半年走勢為先揚後抑。中金公司認為，7、8月份隨著政策放鬆的節奏和力度有所加大，以及資金面的顯著改善，市場將有一波反彈行情，高點約在2600點。日信證券判斷，三季度市場環境相對較好，有望迎來估值修復和盈利水平改善帶來的上漲行情。長江證券也認為，伴隨著經濟階段性企穩，市場將在三季度迎來一波反彈行情。

　　國金證券則表示出不同觀點：下半年A股市場先抑後揚。三季度短週期經濟處於尋底過程之中，同時疊加海外市場的風險波動，以及上市公司盈利下調的衝擊，預期會有尋底的過程。在風險釋放之後，短週期經濟築底，市場將迎來相對確定的投資窗口。