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週三早盤市場一度衝高,但量能不濟,午後甚至出現明顯回落,説明市場的短時上漲主要是技術反抽,這符合我們的預期。股諺有雲“是底不反彈,反彈不是底”,由此來看,近日大盤向下擊穿2200點的概率較大。不過需要強調的是,若無“黑天鵝”事件出現,我們並不認為市場在跌穿2200點之後還有較大的下跌空間,相反我們認為目前指數已經進入階段性底部區域。
首先,近期市場已經顯露出“挖坑階段”的特徵,説明市場的內在調整要求已經釋放至尾聲階段。其次,國內政策預調微調預期仍存,而當前尚未進入政策證偽階段。再次,歐洲方面已經由前期的“極亂”轉為“治亂”,雖然不確定性仍在,但誘發市場大跌的因素減少。
綜合來看,市場調整尚未到位,但下跌空間不大。 (方正證券)