6月12日，5隻新股聯袂登陸A股市場，今年以來這種情況只在3月29日出現過。然而，令人扼腕嘆息的是，5隻新股僅有宏大爆破錄得10.65%的漲幅，百隆東方、華東重機、猛獅科技、龍洲股份悉數破發，不論是網上申購還是網下申購的投資者全部“淪陷”。

　　統計顯示，IPO新政後上市的19隻新股，截至日前收盤，13隻個股破發，佔比近七成。市場分析人士認為，IPO新政實施以來已經起到明顯效果，新股發行的市盈率大幅降低，破發家數開始增多，炒作熱情降溫，有助於投資者理性打新，有利於股市健康發展。(2012年6月13日《證券日報》)

　　自IPO重啟以來，完成市場化發行的新股無一例外地遭遇了“首日爆炒”，爆炒新股宛然成為市場資金追逐暴利的一個手段，因此也就出現很多新股首日上市交易離奇暴漲，這就造成了市場普遍存在的“三高”現象(上市公司高發行價、高發行市盈率、超高的募集資金)。實際上，在有20多年曆史的A股市場上，“新股不敗”幾乎已經成為一種神話。業內人士分析認為，成熟資本市場新股發行後較少遠離發行價，但中國股市的情況完全不同，這為A股市場“埋下了極大的市估值隱患”。

　　今年4月28日，證監會啟動了新一輪新股IPO改革。證監會在公開徵求意見基礎上發佈《關於進一步深化新股發行體制改革的指導意見》，主要內容包括提高網下配售比例；引入個人投資者參與新股詢價；市盈率高於同行業平均市盈率25%要公告或重新詢價；部分原始股東持股可向網下投資者轉讓；取消機構網下配售股份3個月鎖定期等。而5月25日上市的浙江美大成為第一隻“吃螃蟹”的新股，雖然上市首日浙江美大勉強保住發行價，但是同日上市的順威股份卻慘遭破發。此後這股破發潮便一發不可收拾。

　　業內人士指出，IP O新政解除了機構網下獲配股份的3個月鎖定期限制，在客觀上加大了新股的首日供應量，從而對遏制新股首日被盲目爆炒起到十分積極的作用。近期交易所推出的一系列抑制新股炒作措施，令炒新的機構、遊資有所忌憚，IP O新政的作用已經顯現。但現實情況是，A股市場並沒有領會有關方面的意願，依然我行我素地對新股進行了非理性爆炒。新股發行改革的成效不能言高，甚至還産生很大的副作用。按理説，如果市場化定價能發生效力，那麼新股上市後的市場定位就不應該高出發行價一倍，但新股上市後二級市場定位卻依然水漲船高，仍然受到發行價翻倍的“傳統”牽引，折射出市場化機制的失靈。“新股不敗”神話破滅，無異於在嘲弄新股發行制度的改革，看來管理層也確實拿不出更好的辦法來遏制炒新狂潮，因為一切仍在原來的制度框架內運作。管理層唯一的殺手锏就是大規模推出新股，但那樣就可能再次將市場打趴下，如此，極有可能會讓市場再次付出沉重代價。有鋻於此，在新股市場化發行的背景下，與之相關的交易制度也應實現“市場化對接”，從而使A股市場的制度體系更適應市場的發展。

　　當務之急，市場各方應理性對待新股爆炒，共同珍惜來之不易回暖的市場環境。