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昨日A股市場震蕩上攻,為多頭尋找投資機會提供了極佳的市場氛圍。百臨全息金融博弈模型顯示,業績有望大幅提升的炭黑板塊受到主力資金的青睞,該板塊的雙龍股份(300108)在繼上週五漲停之後,昨日再度大漲近6.90%;黑貓股份(002068)、龍星化工(002442)等個股也呈現底部放量的態勢。
首先,旺盛的下游需求奠定高成長基礎。從炭黑産業的下游需求來看,主要分佈在汽車輪胎和橡膠製品等兩大領域,其中汽車輪胎佔炭黑需求比例約68%,橡膠製品佔炭黑需求約25%。由此可見,汽車輪胎對炭黑的需求最大,因此對炭黑産品的價格影響也最大。
一方面,輪胎具有一定的快速消費品的特徵。通常,汽車每行駛8萬至10萬公里,就需要更換新輪胎;每五年左右也需要換一次輪胎。隨著國內汽車保有量的增加,輪胎的需求依然旺盛,從而保障了對炭黑的旺盛需求。
另一方面,出口力度明顯增強。隨著炭黑技術的持續提升,我國炭黑産品的競爭力也迅速提升,出口勢頭大增。黑貓股份今年1-3月份的炭黑出口量分別達到1.1萬噸、1.8萬噸和2.1萬噸,一季度合計出口達5萬噸。歷史數據顯示,6月至10月才是炭黑出口的旺季,因此預計公司全年出口量可達24萬噸至25萬噸,約佔公司目前産能的40%以上。
其次,雙輪驅動提速炭黑行業高成長。一是出口勢頭強勁,且有望保持。國內炭黑原材料主要是煤焦油(焦煤生産焦炭的副産品),國外炭黑原材料是乙烯焦油。據行業分析師的相關研究報告顯示,當原油價格在100美元/桶時,國外用乙烯路線生成炭黑的成本為9000元/噸,售價在10000元/噸;國內以黑貓股份為代表的企業,按照目前國內炭黑價格,算上運費等綜合成本,出口到歐美高端市場的價格仍比國外企業生産的炭黑價格低15%左右,性價比優勢明顯。同時,油價的大幅下跌也帶動煤炭價格節節走低,從事煤炭深加工産品的原料價格也變得更為低廉,進一步提升了國內炭黑産品在國際市場上的競爭能力。
二是産能拓展力度大。炭黑是一個相對高污染的産業,因此國內炭黑進入門檻迅速提升,迫使大量小微企業退出市場,為龍頭企業拓展市場份額提供了良好氛圍。受此因素驅動,黑貓股份、雙龍股份、海印股份、龍星化工等利用資本市場的融資平臺,迅速加大投資力度,新增産能很快就能轉化為新的利潤增長點。
基於上述因素,業內人士普遍認為,炭黑行業股今年上半年的業績有望超預期,進而成為機構資金關注的對象。投資者在操作中,可重點關注該板塊的龍頭股,如雙龍股份、黑貓股份、龍星化工等。