根據Gartner數據，2012年第一季度全球服務器出貨量微漲，收入前三強IBM、HP、Dell營收均同比負增長，市佔率小幅下滑。IDC數據顯示，2011全年中國X86服務器市場銷量增長率達33.9%，是全球服務器市場增長率的7倍之多。數據庫、中間件、BI：SAP 2012年1季度在亞太及日本區再次實現創記錄的季度業績，收入同比增長19%，軟體及軟體相關服務收入增速22%，總收入為5.29億歐元，同比增長22%，1季度新增客戶包括：中國神華和九牧王。IT服務：IDC數據顯示，日前中國的IT支出已經接近日本，到2013年中國的IT支出將超越日本市場4%，達到173億美元；增長動力來源於消費性IT及十二五規劃帶來的企業級需求。工信部數據：2012年1-4月，軟體産業實現收入6520億元，同比增長26%，增速較去年同期下降1.9個百分點；其中4月份收入同比增長25.2%，增速較去年同期下降5.5個百分點。

　　我們從工信部公佈的行業數據來看，1-4月及4月單月的行業增速依然較去年同期有所回落，行業增速並未見底。考慮到1-4月份的數據並不能全面反映全年情況，下游的IT需求依然存在，我們依然維持對於行業2012年的判斷：全年穩定增長，但增速較2011年有所下滑；行業的主要矛盾是估值上計算機行業相對大盤溢價率過高的矛盾，溢價率需要回歸，支撐回歸的重要原因是持續的擴容與解禁。

　　短期我們推薦穩定成長組合：東華軟體、恒生電子、漢得信息、漢鼎股份。 興業證券