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量化基金今年以來平均收益率跑贏股票型基金。銀河證券數據顯示,截至5月25日,今年以來,307隻標準股票型基金平均上漲4.42%,根據分類的13隻量化基金則平均上漲6.92%,其中大摩多因子上漲12.84%,居13隻量化基金首位。針對量化基金的所謂獨門重倉股,大摩多因子基金經理張靖指出,大摩多因子基金從投資方法到收益的實現方式都與普通股票基金有很大不同,並不存在傳統意義上的重倉股。相比普通股票型基金著眼于個股的分析與判斷,大摩多因子則著眼于影響整體市場的因素分析,通過量化的方法進行刻畫、度量、檢驗和選擇,並通過數量較多的股票來實現組合在這些因子上的偏向,因此其投資更“冷靜”。
張靖進一步指出,沒有傳統意義上的重倉股,僅僅是量化投資特點的一種表現。相比傳統投資方法,量化投資更加“冷靜”,因為量化模型不會因為情緒而産生投資衝動,而是按已經編制好的程序實現投資策略,克服人性弱點,不貪婪、不恐懼,能夠更好地獲取超額收益。其次,量化投資可以更精確,以精確的數據分析達到最優結果。人的感覺可能與事實不符,通過量化分析可以進行客觀的檢驗。第三個優勢是對海量信息的收集和處理。現在滬深兩市已經有2000多只個股,人腦不可能記住這麼多信息,券商的研究員也只能覆蓋有限數量的股票。
雖然量化投資具備諸多優勢,但張靖認為做好量化投資並不容易。他表示,做好量化投資的關鍵在於能否做好信息採集、數據分析與交易決策這三個環節。信息採集與數據分析這兩個環節需要圍繞量化模型背後的投資邏輯進行,有效的投資邏輯是量化模型的靈魂,全面的信息採集與完善的數據分析則是量化模型的血肉。而良好的交易決策執行能力才能保證讓量化模型有計劃、有原則、有紀律地進行投資,冷靜地做大概率正確的事情,將模擬的高收益轉化為實際回報。