人民幣走出去是發展的必然結果，也得走一步看一步；開始要依靠貿易，未來還需要在海外有更多人民幣計價的産品。

　　中國外匯交易中心29日宣佈，經中國人民銀行授權，自2012年6月1日起銀行間外匯市場完善人民幣對日元的交易方式，發展人民幣對日元直接交易。

　　這一消息無疑是多贏之舉，也延續了去年日本首相訪華期間兩國領導人共同發表的“加強金融合作、發展金融市場”聲明中的合作精神。

　　最直接的收益，自然是繁榮銀行間交易。在過去，人民幣對日元是通過人民幣對美元匯率中間價套算形成的，這是大多數貨幣在銀行間外匯市場的主要交易方式。本來，美元中間價就多次受到質疑，已經未能時時刻刻反映美元幣值變化；再加上套算、通過美元拆分平盤、匯兌等手續步驟，使得過去日元與人民幣的交易過程繁瑣，對手雙方積極性也遭到打擊，其成交匯率也未必能實時體現市場匯率變化，往往存在報價差大、成交量不足、流動性不夠等弊端。

　　其次，這對於擴大中日貿易也有好處。目前中國和日本之間經貿往來頻繁，中國已經連續數年保持日本第一大貿易夥伴、最大出口市場和進口來源國等地位。據日方數據，2011年中日貿易再創紀錄，比起10年翻了數倍，貿易總額比2010年增長14.3%，達到3449億美元，其中自我進口1834億美元，增長20%，對華出口1614億美元，增長8.3%。

　　這些巨大的貿易往來，大部分是以美元計價結算。對比之下，2011年銀行間外匯市場人民幣對日元交易量292.8億元人民幣（雖然比起過去有很大進步），但是比起中日貿易還是小巫見大巫。如果日元和人民幣直接結算，那麼顯然有助於降低雙方交易成本，無論是金錢還是時間。有日本媒體計算，如此一來，大約一年可以省下30億美元手續費。

　　30億美元看似不菲，但仍是小賬，大賬還是在於鼓勵了人民幣與日元在雙邊貿易和投資中的使用，這一點對於人民幣國際化尤其重要。近些年中國與新興市場之間貿易往來頻繁，完善人民幣與日元直接交易，未來也可以成為其他亞洲國家貨幣直接與人民幣兌換的先例。

　　第三，這一交易的完善，對於人民幣國際化而言是邁出了有益一小步。中國日漸成為舉足輕重的貿易大國，與日本的貿易，和其他國家一樣，其貿易往往以美元計價、結算。人民幣的當前這一地位，顯然與中國當前的經濟實力與貿易能量不相匹配，於是人民幣國際化也應運而起。

　　伴隨著近兩年的人民幣跨境貿易結算的試點全面鋪開，再加上人民幣的升值預期，使得香港、倫敦、新加坡等地都希望成為人民幣離岸結算中心，人民幣的交易量也開始了飛速提升。

　　理性地看，即使日元和人民幣直接交易邁出探索新一步，但是美元的坐標地位仍舊不可忽視。由此可見，人民幣走出去是發展的必然結果，也得走一步看一步；開始要依靠貿易，未來還需要在海外有更多人民幣計價的産品。

　　□費雪（財經評論人）