在重大重組即將完成之時，九鼎新材卻一紙公告宣告“終止”，原因是重組對方在經營上出現了業績持續下滑，重組項目不確定性加大。

　　九鼎新材今日公告，終止公司發行股份及現金購買資産暨重大資産重組的議案。這距公司啟動重組方案已有一年半的時間。

　　2010年12月7日，公司公佈資産重組預案，此次交易分兩步走：一是公司向天馬集團十名股東發行股份購買其持有的天馬集團100%股權；二是以現金方式購買天輝複合持有的華碧寶40%股權。據初步測算，本次擬發行股份購買的標的資産預估值為35065.80萬元，現金購買的標的資産預估值為1059.67萬元。以13.86元/股的發行價格計算，預計非公開發行股份數量約2530萬股。

　　2011年3月31日，公司正式向中國證監會申報本次重大資産重組申報材料。證監會于2011年5月26日正式受理公司重大資産重組申請。2011年6月24日，公司收到中國證監會第一次反饋意見。2011年9月30日，公司收到江蘇省人民政府蘇政辦函[2011]115號文《省政府辦公廳關於確認常州天馬集團有限公司歷史沿革及改制等有關事項合規性的函》。

　　在此背景下，九鼎新材終止重組著實令人意外。

　　公司解釋，重大資産重組的主要目的是利用公司的高性能HME玻纖生産技術啟動重組對方沉澱的池窯資産，産生雙贏的協同效應。但由於重組對方在經營上出現業績持續下滑、虧損逐步加大的局面，其為解決困境，擬與其他企業實施互保融資而無法繼續重組進程，重組項目不確定性加大，已直接影響到公司利用重組迅速實現高性能HME玻纖産業化的目的。鋻於此，為維護投資者利益，加快落實公司HME發展規劃，公司決定終止本次重大資産重組。

　　其實，對於重組對方天馬集團業績困境，九鼎新材早有預見。重組預案披露，天馬集團2008年、2009年、2010年1－9月實現歸屬於母公司所有者凈利潤分別為318.53萬元、173.07萬元、－189.58萬元（未經審計），凈利潤水平低且有下滑趨勢。