隨著滬深交易所退市制度徵求意見稿的出臺，曾經熱捧的重組概念股面臨愈加嚴厲的監管和退市風險，導致其股價承壓，亦讓投資其中的保險機構投資者損失不小。

　　針對險資持有這些高風險股票，一位保險公司投資總監表示，險資雖然講究穩健，有時候也會博弈一下具有重組概念的股票，但是今年運氣特別差。

　　據財匯數據顯示，一季度險資持有的股票中有4隻披星戴帽，面臨退市風險，且目前持有ST股票數量最大的是人保。一季度數據顯示，人保壽險兩個賬戶分別持有230萬股和402萬股*ST海龍；人保財險傳統-普通保險産品持有*ST海龍999萬股流通 A股，佔比達1.1574%。根據股東變動信息顯示，這三個賬戶均是2011年上半年進場，2011年一季度末，山東海龍爆出虧損5615.04萬元，業績同比下滑333.06%，2011年9月份被ST。

　　目前*ST海龍進入破産重整程序，5月24日該股跌幅達4.96%，最低收報2.68元，財匯數據顯示該股票最近52周個股回報為-54.59%，若以去年年初該股6元平均股價計算，人保財險浮虧近半，達5000多萬元。

　　在此情形下，人保旗下人保壽險傳統-普通保險産品賬戶僅在去年三季度小幅減持200萬股。截至今年3月31日，人保依然持有1631萬股ST海龍。

　　持有ST股的險資還有泰康資産和太保資産。目前，泰康資産持有*ST鋅業200萬股，進場時間在今年一季度。而4月份，鋅業股份發佈年報，披露去年巨虧11億元的消息，由於連續虧損，被風險警示。其股價走勢也從一季度逆勢漲至6.5元高點後開始直線下跌，最低探至3.54元。財匯數據顯示，鋅業股份曾有兩次被特殊處理的經歷，2010年5月份由*ST鋅業變為鋅業股份。該股最近52周個股回報為-58.78%。

　　此外，太保資産持有的*ST長油，經歷今年前2個月的強勢反彈，自3月初開始進入下跌空間，最低至1.6元。主要原因也是虧損導致的退市預警。4月12日，公司公告由於售後回租賬務處理和燃料費成本以及跨期收入存在差錯，2010、2011年連續兩年凈利潤為負，開始實行退市風險警示特別處理，4月13日開始，變為*ST長油。

　　太保財險目前持有*ST長油4500萬股，股東變更情況顯示是去年下半年進場的，成本價在2元左右，目前價格已經跌至1.65元。

　　“目前公司如何處理還沒有定論，保險資金主要配置的還是銀行藍籌股，押寶重組概念股只是個別現象，而且資金量很少，對公司的影響也要具體評估”，上述上海保險公司資産管理人士告訴記者。

　　有保險投資人士指出，未來博弈重組概念的行為還會存在，從政策導向來看，退市制度出臺本身有利於市場走向成熟，以往很多上市公司經常發佈重組談判相關的消息，股價出現連續上漲，但在漲至高位之後，最終重組又不了了之，讓很多投資者深受其害。

　　“對於有重組概念的股票，在股價具備較高安全邊際的時候，是可以少量配置的。關鍵在於，配置的時候這個股票即使排除了重組的可能，仍是有投資價值的，這樣踩上"地雷"的幾率會大大降低。”一位險資投資總監表示。

　　據《經濟觀察報》