上半年國內消費不振，電商儘管仍然能維持業務的高增速，但顯然過得並不輕鬆。日前，在美國上市的國內三家電商企業噹噹網、麥考林和唯品會均已公佈2012財年1季報，三家電商均顯示營業收入環比下滑。營收增速開始大幅下降的現實殘酷而直觀地展現了國內消費低迷帶來的影響。

　　數據顯示，噹噹網2012年1季度實現銷售收入10.84億人民幣，同比增加58%，但從環比來看，噹噹網1季度銷售收入較去年4季度卻下降了12%，這也是噹噹網自2009年以來收入增速最低的一年。

　　而另一家主打女性服裝網購的網站麥考林則更為慘澹，其1季度收入3711萬美元，同比下降22.8%，為2009年1季度以來的最低值。從環比來看，麥考林1季度收入環比下降36.0%，降幅也是歷年最大。

　　唯一取得大幅度增長的是從事折扣奢侈品銷售的唯品會，這家網站1季度較去年4季度環比下滑3.7%，但凈利率-8.5%卻得到了顯著提升，遠遠高於去年4季度的-60.4%。因此，唯品會當期的凈虧損環比大幅縮減，僅虧損859萬美元。

　　而三家公司的財報也折射出一個現實：那就是電商無止境燒錢的日子已經一去不復返了。

　　從凈利潤來看，三家公司全部處於虧損狀態。凈虧損合計2860萬美元，其中噹噹網虧損1580萬，是最大的一家，而唯品會虧損860萬美元，麥考林虧損420萬美元。

　　“從電商的成本來看，他們確實已經在很努力的削減成本，可以説電商的燒錢已經走到了盡頭。”國泰君安分析師劉冰表示，市場不景氣、融資難以成行等因素已經在倒逼行業本身改變盈利模式。

　　電商分析師魯振旺認為，納斯達克泡沫倒閉了90%以上的垂直類電商，中國今年也可能面臨這樣的局面，未來可能出現並購的案例。一些品牌類的低端服裝B2C，運營成本很高，倒閉的概率比較大。