上周大盤繼續呈現回落走勢，兩市合計成交7327億元，較上周萎縮1.5成，市場心態趨於謹慎。

　　工業增加值大幅下挫，投資增速持續下滑，消費再度走低，進出口增速大幅低於預期等等，一系列4月經濟數據顯示，我國經濟繼續運行在下行通道中。對經濟的擔憂儼然成為懸在A股頭上的一把劍，阻礙其前行的步伐。但是，困難總是暫時的，央行正在以停止央票發行、重啟逆回購、下調存款準備金率等多種方式繼續貫徹執行著貨幣政策的預調微調，旨在支持實體經濟發展，阻止經濟繼續快速下滑。

　　我們有理由相信，在“穩增長”的政策主導之下，政策出手力度正不斷加大，未來鐵路、水利、高速公路、機場以及軌道交通等基礎設施建設領域的項目審批、開工將有所加速，以緩解投資總規模下滑對經濟增速的負面影響，可積極關注以鐵路為首的基建板塊估值修復機會。

　　技術上看，我們預計1月份調整低點2132點與3月份調整低點2242點的連線將對後市起到一定支撐作用。這一位置經過初步測算，預計為2300－2320一線。基於流動性改善以及對中期趨勢的判斷，我們維持“中期振蕩築底”觀點不變。中線投資者可繼續執行逢低加倉、持股等待的交易策略。

　　東方證券 東方贏家