經濟下行風險加大 政策偏向靈活性

　　上週五，統計局公佈了4月份的宏觀經濟運行數據。數據普遍低於市場預期，整體來看，中國經濟目前仍然面臨著需求不足的狀況，經濟仍處於底部階段。

　　央行存款準備金率年內第二次下調

　　中國人民銀行決定，從2012年5月18日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行今年以來第二次下調存款準備金率，上次下調準備金率是在2月24日。下調後，大型金融機構存款準備金率降至20%，中小型金融機構存款準備金率降至16.5%。“粗略估算，此次下調可釋放銀行體系流動性4000億元左右”，交通銀行（601328）首席經濟學家連平説。

　　養老金入市呼之欲出

　　前不久有著國家隊之稱的全國社會保障基金理事會（社保基金）迎來新的活水，社保基金受廣東省政府委託，投資運營廣東省城鎮職工基本養老保險結存資金1000億元，將更多配置固定收益産品實現保值增值。備受市場關注的養老金入市終於破冰，市場分析認為，養老金入市對股市是重大利好。

　　減持壓力有限 本週解禁市值168億

　　本週兩市解禁規模有所放大，共有15.02億股限售股達到解禁期限，合計解禁市值約168億元，較本週增長一倍左右，屬月內較高水平。不過，由於多數解禁股目前二級市場價格大幅低於配售價格，預計短期內相關個股減持壓力不大。

　　監管層著手修改 首發及再融資辦法

　　“2012年，首發管理辦法將著手修改，內容主要集中在繼續淡化實質性，加大信息披露要求。”一位監管層人士告訴本報記者，除首發融資有關文件，上市公司再融資辦法的修改也已開始。

　　全周道指收跌1.7% 標普下滑1.2%

　　上週五美國股市大體收跌，至此美股已經是連續第二周下滑。市場消息好壞參半，其中美國5月消費者信心指數攀升至4年新高，摩根大通因交易員失誤蒙受鉅額損失。上周內道指累計收跌1.7%，納指下跌0.8%，標普500指數收跌1.2%。

　　南海局勢升級 利好軍工股

　　菲律賓和我國在黃岩島對峙有可能長期化、持久化，任何一方都難以承受“先行退出”的成本。自從4月10日，菲律賓海軍欲在南海黃岩島附近抓扣中國漁民，被趕到的中國海監船制止後，雙方的對峙已持續了十幾天。

　　鐵路規劃高呼大幹快上

　　鐵路十二五發展規劃（下稱規劃）近日已經下發到各省發改委鐵路辦和相關部門、機構。接近鐵道部的一位人士告訴記者。規劃中提出到2015年全國鐵路營業里程達12萬公里左右，基本建成規模超4萬公里的快速鐵路網，鐵路復線率和電化率達到50%和60%左右。