昨日，央行宣佈下調存款準備金率。業內人士表示，下調存款準備金率在“意料之內、情理之中”。

　　中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤對記者表示，下調存款準備金率符合此前預期，即2012年上半年存款準備金率將下調兩次以上。興業銀行首席經濟學家魯政委此前也表示，央行已經打開了持續多次下調存款準備金率的通道，繼續下調並不意外。

　　著名經濟學者孫兆東認為，央行下調存款準備金率釋放流動性意圖明顯，對股市是利好。存準率未來還有下調可能，不過不宜過於頻繁，應兼顧通脹情況。

　　財經觀察人士侯寧認為，下調存準率對房地産是個好消息，但銀行如何“放水”才是關鍵，所以直接的利好作用在於股市。

　　而知名財經評論人余豐慧卻表示，當前市場總體流動性並不缺乏，央行這劑藥不怎麼對症。下調存款準備金率主要是支持實體經濟發展，如何保證流動性進入實體經濟領域是關鍵。此舉對股市構成利好，但要防止進入樓市和投機炒作領域。

　　中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬認為，存準率在下半年再下調三次到18%是完全可能的。由此細思郭樹清主席提振股市一系列新政的思路顯然大有來頭。至少從現在起到年底，央行和證監會進入“蜜月熱戀”期，聯手振興股市、大力發展直接融資的意圖是毋庸置疑的。

　　“前四個月經濟運行狀況不佳，各項數據都比預期的低迷，這直接觸發了政策層面的微調，下調存準率一方面釋放流動性，另一方面可以向市場釋放信號。”中國建設銀行高級研究員趙慶明説。

　　方正證券首席宏觀經濟分析師湯雲飛認為，除了經濟增速回落以外，資本又有流出跡象，四五月份的外匯佔款增量可能很不理想，更加凸顯此時下調存款準備金率的必要性。

　　“現在看來，房地産調控和相對偏緊的貨幣政策余波對國內經濟造成的雙重副作用還在繼續，因此需要加快放鬆步伐。”湯雲飛表示，目前來看，信貸需求還沒有恢復，而貨幣供應加速跟財政項目要同步增加才能真正促進經濟增長，因此積極財政政策的進一步配合必不可少。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員鄂永健表示，央行數據顯示，4月份票據融資增加2407億元，也從側面表明目前並沒有大型較好的投資項目，緩解目前經濟頹勢還需要積極財政政策配合。

　　一些分析人士則建議降息以呵護經濟發展。中國農業銀行戰略規劃部宏觀分析師袁江説，當前一個突出問題是企業經商環境不佳，有效貸款需求不足，應進行非對稱降息。中國建設銀行高級研究員趙慶明認為，除了降息信號作用更加明顯之外，通過單邊降息也是銀行為代表的金融部門向實體部門讓利的過程。

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