本報訊“引入長期資金特別是養老金入市，不是救市而是建立養老保障體系和資本市場良性互動的機制”，中國證監會基金監管部副主任洪磊近日在媒體撰文表示，儘管我國機構投資者有了很大的發展，但到目前包括保險資金、全國社保基金和QFII等機構投資者在內，真正的機構投資者持股市值只佔到上市公司總市值的14%。

　　洪磊表示，我國資本市場發展到今天還處於新興加轉軌的階段，在這個階段遇到兩大問題：一是國有企業轉制過程中一股獨大；二是民營企業上市後的家族統治。“這兩項制度都有可能把資本市場當成圈錢的機器。”洪磊認為，只有掌握足夠比例股權的機構投資者，才可以制衡上市公司實際控制人、完善我國企業制度。“國際上已經有很多經驗都證明，養老金的入市將會極大地改進機構投資者參與上市公司治理的水平，提高上市公司現金分紅的比例。”洪磊因此指出，引入長期資金特別是養老金入市，不是救市而是建立養老保障體系和資本市場良性互動的機制。

　　洪磊在文章中指出，我國的基金作為機構投資者，在歷經股改後，不應該再依靠剝奪新進入投資者來賺錢，而應該將博弈的對象轉向上市公司，基金管理公司應該在整個資産管理鏈條中扮演重要的作用。“基金要充分運用定價權和對上市公司治理的影響，讓他們的優勢擴大，讓投資者分享成果。只有這個過程能夠延續，能夠不斷創造價值，市場才可持續，養老金才敢於入市。”洪磊認為，基金管理公司等機構投資者，在市場中都是仲介，“其生存一定要看住上家，創造價值；服務下家，讓他們的財富增長；盯住對家，不要用同質化、簡單低成本的策略來競爭，要有差異化。

　　截至2011年底，全國社保基金總資産達8689億元，基金成立11年來，年均收益率為8.41%；社保基金獲准投資股市8年以來，投資股票累計獲得投資收益1326億元，年化收益率達到18.61%。據了解，目前由地方政府管理的社會基本養老保險基金，至2011年的結余有望逾1.8萬億元，目前地方養老金只能存入財政專戶，投資範圍僅限于銀行存款和國債，收益率過低，不利於養老金保值增值。“十二五”規劃提出“穩步推進養老金投資運營”。今年3月，全國社保基金理事會開始受託投資運營廣東省1000億元基本養老保險資金。