投資要點

　　事態發展令外交努力“蒙羞“,菲律賓“懸崖戰術”玩火。截止今天,中菲黃岩島對峙已滿一月。在菲律賓方面的多番推動下,事件至今仍無平息之意。

　　5月5日,菲律賓正式將黃岩島改名為“帕納塔格礁”;7日,菲律賓媒體報道菲律賓開始清理黃岩島上非菲律賓的標記。中方近兩日先後通過官方和媒體兩大渠道,對菲律賓發出了強烈警告。《人民日報》海外版5月8日發表題為《面對菲律賓,我們有足夠手段》的署名評論員文章,稱中國在黃岩島事件上“仁至亦有義盡的時候,忍無可忍就無須再忍……忘戰必危,在事關國家核心利益的問題上,我們沒有打不還手的雅興”。由此可見,近期黃岩島事件的發展,已部分令中國前期通過外交渠道為事件降溫的努力化為泡影。時至今日,中菲黃岩島問題仍處在激化的過程中,菲律賓正在效倣朝鮮對美韓的“懸崖戰術”,但菲律賓手中的底牌顯然無法與朝鮮相比。

　　艦隊南下與“海洋石油981”開鑽可能加劇緊張態勢預期。據日本防衛省統合幕僚監部5月8日發佈的消息稱,5月6日上午6時(北京時間淩晨5時)左右,經日本海上自衛隊那霸第5航空群所屬的一架“P3C”反潛巡邏機確認,中國海軍艦艇編隊5艘軍艦在沖繩本島西南約650公里海域向南行駛,航向直指太平洋方向。此外,在距沖繩本島西南約610公里海域上空,日海自巡邏機還確認到有中國海軍“直8”艦載直升機在飛行。另外,在距離香港東南32公里的南海,中國首座自主設計、建造的第六代深水半潛式鑽井平臺“海洋石油981”首鑽成功。這次981的開鑽是中國石油公司首次獨立進行深水油氣勘探開發,標誌著中國海洋石油工業的深水戰略邁出了實質性的步伐。當下艦隊機動與深海鑽探與黃岩島局勢是否有直接關聯,目前不好判斷。但我們可以預期這些事態的發展可能令緊張態勢在媒體和輿論的關注下升溫。

　　當前“實際控制”是唯一解決手段,南海博弈激烈化、長期化是必然。考慮當前的外交規則與國際法體系,以及解決海權爭議的案例實踐來看,“實際控制”仍是解決爭議的唯一有效手段。而此次菲律賓在黃岩島問題上的過激表現,必然導致中國加強對這些島嶼的控制與管轄行動。目前,菲律賓國內經濟狀況堪憂,政權動蕩,反政府遊擊隊活動猖獗,阿基諾三世想通過黃岩島事件轉移國內矛盾,激起菲律賓國內的民主情緒。因此在這一過程中,南海博弈激烈化、長期化已是必然。

　　投資策略與建議:

　　我們看好軍工産業長期發展,建議投資者關注高端裝備龍頭品種:航空動力、哈飛股份低估值、低預期的績優股:中航精機、中航光電、鋼研高納、中國重工。（東方證券研究所）