【內容摘要】

　　報告要點

　　國務院要求加速推進三網融合，壯大相關産業市場

　　國務院總理溫家寶于5月9日主持召開國務院常務會議，研究部署推進信息化發展、保障信息安全工作。會議要求，加快推進電信網、廣電網、互聯網三網融合，培育壯大相關産業和市場。

　　會議討論通過《關於大力推進信息化發展和切實保障信息安全的若干意見》，確定實施“寬帶中國”工程。會議明確，加快信息網絡寬帶化升級，推進城鎮光纖到戶，實現行政村寬帶普遍服務。會議要求，加快部署下一代互聯網，重點研發下一代互聯網關鍵芯片、設備、軟體和系統，推動産業化。加快推進電信網、廣電網、互聯網三網融合，培育壯大相關産業和市場。

　　事件評論

　　政策高層持續關注，表明其強行推進“三網融合”的態度依舊堅決：決策高層推動“三網融合”的根本目的在於通過推動相關産業的發展來完善中國基礎信息網絡基礎設施的建設，並催生新的産業形態，進而促進社會生活及經濟發展，因此，政策高層必然會持續、強行推動“三網融合”向前發展。此次溫家寶總理再次主持會議就“三網融合”問題進行討論，表明政策高層持續推進“三網融合”向前發展的態度堅決。

　　國家有線網絡公司有望加速掛牌，以推進“三網融合”進展：從目前“三網融合”的發展現狀而言，廣電行業整合進度低於預期是阻礙“三網融合”繼續深入的主要因素。因此，我們判斷，決策層為推動“三網融合”的加速推進，會促成國家有線網絡公司以更快的速度掛牌，以從根本上解決廣電行業投資主體與競爭主體缺失的問題。

　　“三網融合”與“寬帶中國”戰略並舉，保障光通信行業高景氣度：“三網融合”與“寬帶中國”戰略的加快實施，將是決策層及監管層在未來一段時間內的核心訴求。在此訴求下，我們可以判斷：1、在運營商市場，通過實施“寬帶中國”戰略，引導運營商加快對光線寬帶網絡的部署力度，建設完善的高速信息網絡基礎設施；2、通過持續推進“三網融合”，加快廣電的市場化速度，並催生基於寬帶網絡的一系列新的産業形態，豐富經濟發展形式。

　　投資建議：在寬帶投資主題下，我們重申烽火通信、光迅科技和中興通訊的投資價值，並維持其“推薦”評級。

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