昨日(5月9日)A股指數全線下跌，市場也明顯出現藍籌萎靡而題材股一枝獨秀的局面，指數下跌是否會持續？藍籌股到底有沒有投資價值？投資者應該如何把握目前行情？

　　帶著這些問題，《每日經濟新聞》記者(以下簡稱NBD)與海通證券策略高級分析師、CFA陳瑞明、華訊財經投資研究部總經理鄧華進行了對話。

　　NBD：為什麼近段時間證監會大力提倡藍籌股具備投資價值，但藍籌股卻表現不佳？

　　陳瑞明：其實市場(對藍籌股)還是有認同的，但這種認同不可能讓市場一直往上漲，所以出現一個調整也是很正常的，就像2005年股改一樣，市場要接受和認同也需要一個逐漸的過程。

　　但目前市場從大的方向看仍然是偏暖的，鼓勵價值投資，通過資本市場促進經濟結構轉型這個大方向是可以看得出來的。

　　NBD：昨日藍籌股下跌，而概念炒作又起，您怎麼看待這一現象？

　　陳瑞明：我覺得不管是藍籌股還是題材股、小股票，只要質地較好而又便宜就可擇機買入，因為有時是藍籌股便宜，而有時創業板等個股跌多了也便宜。

　　鄧華：證監會倡導藍籌投資是出於長遠考慮，是為倡導投資者將目光放在真正具有成長性的公司身上，而不是集中在打新股、炒重組、炒概念上，這應是一條可行之路，但中國股市的弊端並非一天就能改變，同樣，對題材股的炒作就象羅馬一樣，不是一天形成的。

　　NBD：您認為大盤是否短期會有下調？

　　陳瑞明：這可以等待本週四、五的4月通脹和經濟增長數據出爐，屆時短期下跌或將告一段落。目前是2400點(5月9日滬指收于2408.59點——編者注)，等宏觀數據出來，跌到2350點左右或就差不多了。

　　鄧華：若要指數上漲，則煤炭、有色股等必須上漲，因為他們盤子大、業績好，是大資金流入的對象，但這不代表藍籌股將每天上漲。

　　儘管在呼籲投資藍籌，但實質性政策目前仍沒有看到，加之外圍市場近期連續下跌，因此指數回落也屬正常。指數目前只是理性回落，後市仍有上漲空間，煤炭有色仍大有表現空間。

　　未來行情或仍將保持一種“指數拉升靠藍籌、漲幅最大是題材”的格局。這與經濟發展的格局也是密不可分的。雖然在提倡藍籌投資，但大部分藍籌都是央企、壟斷企業，這和促進經濟轉型的戰略有點背道而馳；而大部分高新企業都集中在中小板、創業板，因此行情的演繹不可避免會出現藍籌搭臺、個股唱戲的局面。