藍籌股揭開“紅五月”面紗

　　在假期利好組合拳效應下，A股市場喜迎五月份“開門紅”。從2日反彈過程來看，反彈走勢並不是一帆風順。大盤在開盤小幅衝高受阻後，曾快速下挫回落，並完成了對當日跳空缺口的回補。隨後在煤炭、有色、金融、汽車等藍籌股的帶動下，大盤放量拉升。總體來看，後市藍籌股有望形成持續上漲行情，大盤將挑戰2500點關口。

　　資本市場制度紅利行情成為金改行情的續寫。降低期貨交易手續費、出臺新股發行改革指導意見、發佈主板及中小板退市方案徵求意見稿、降低A股交易相關收費標準等四大利好政策點燃了市場的投資熱情。首先，交易成本始終是市場關注的重點。交易經手費的降低一方面降低了A股市場存量客戶的交易成本，另一方面優惠政策也將會給市場帶來增量資金。3月上旬為什麼大盤反彈止步于2500點，主要是缺乏市場增量的支持。當大盤再次接近該點位時，管理層出臺政策降低交易成本，時機把握可謂恰到好處。其次，新股發行制度改革與退市制度跟進推出增加了股市投資品種的流動性與可選擇性。在鼓勵好公司上市的同時，淘汰劣質上市公司，令證券市場更加市場化，資源配置更加合理。

　　針對二季度經濟運行情況，從假期公佈的4月份PMI數據可以感受到經濟反彈的氣息。4月份中國製造業採購經理指數（PMI）為53.3%，比3月份上升0.2個百分點。此外，4月購進價格指數為54.8%，較上月回落1.1個百分點。儘管4月份CPI數據要在本月11日公佈，但是通脹回落預期已經提前出現。

　　新一輪的反彈行情需要有新的熱點板塊，需要有風格轉換。繼四月份金改行情大放異彩後，藍籌股的反彈行情也接踵而至。在創業板、中小板、主板上市公司退市制度逐步亮相影響下，藍籌股領銜的價值投資行情已經有了良好的群眾基礎。滬深300ETF基金在完成募集後，建倉期正在到來。週三盤面顯示，鋼鐵、有色板塊的上漲與經濟數據的回暖不無關係，市場投資機會已經開始回歸經濟基本面。

　　大盤技術上雖然還是面臨3月14日長陰的壓制，但是借助假期利好組合拳，市場多頭已經贏下了關鍵之戰。五月開門紅走勢成功突破了2427點，3.14長陰也被收復過半。在全球經濟大環境向好趨勢下，中國經濟結構轉型與金融體制改革有望按部就班地開展，藍籌股價值投資理念在市場將産生良性效應，制度紅利行情最終會向經濟基本面行情回歸。