就在各方將海達股份(300320)發行失敗的原因歸咎於原來規定中網下配售3個月限售期之時，另一個息息相關的問題也浮出水面，誰將成為首只嘗鮮網下配售新規的新股？如果不出意外的話，這一利好將花落5月14日發行的浙江美大(002677)，其網下配售股份比例不僅有望提升到50%，而且還將沒有3個月的限售期。

　　浙江美大意外“走紅”

　　5月4日，浙江美大在披露招股意向書的同時，還公佈了首次公開發行股票初步詢價及推介公告，而就在大多數投資者習慣性地從招股意向書中挖掘投資亮點時，後一份公告中的一些細節，卻牢牢吸引住了部分敏感投資者的眼球。

　　公告披露，浙江美大本次發行依舊採用採用網下發行和網上發行相結合的方式進行，但是其中網下發行為2500萬股，佔本次發行數量的50%，網上發行數量則是為發行總量減去網下最終發行量。另外，公告明確指出本次發行的股票無流通限制及鎖定安排。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，在浙江美大之前發行的新股，網下配售股比例只佔發行量的20%，而且還要面臨3個月限售期。但在剛剛推出的《關於進一步深化新股發行體制改革的指導意見》中，網下配售比例最多達到50%。更重要的是，網下配售股取消了3個月限售期。因此，浙江美大正是第一隻按照IPO新規發行的新股。

　　資金分歧漸顯

　　本週一至週三，浙江美達相關人馬在京、滬和深三地向詢價對象進行路演推介。據《每日經濟新聞》記者了解，網下配售股鬆綁的消息從一定程度上提升了公司關注度，但是配售比例的加大並沒有讓機構表現出過多的熱情。一方面，主承銷商國信證券給予浙江美大合理價值區間在8.7元～9.95元，對應2011年靜態市盈率為21.8倍～24.9倍，與行業平均市盈率差異並不明顯；另一方面，網下配售比例增加，並且不再有限售期的新規則，也讓機構態度出現了明顯分歧。

　　一位基金公司人士告訴記者，新政無疑增加新股上市首日流通量，也增加了上市首日走勢的不確定性。另一位私募人士則表示，在市場環境比較好的背景下，新股上市首日普遍都有不錯的漲幅，在新的發行制度下，機會和風險對等，對公司內在價值的把握就顯得尤為重要。