5 月7 日，工信部在其網站上公佈了高端裝備製造“十二五”規劃。按照工信部的分類，高端裝備主要包括傳統産業轉型升級和戰略性新興産業發展所需的高技術高附加值裝備。現階段高端裝備製造業發展的重點方向主要包括航空裝備、衛星及應用、軌道交通裝備、海洋工程裝備、智慧製造裝備。

　　我們對此的點評是：2010 年，高端裝備製造業實現約1.6 萬億元銷售收入，約佔裝備製造業銷售收入的8%左右。“十二五”規劃的目標，是到2015 年高端裝備製造業銷售收入超過6 萬億元，在裝備製造業中的佔比提高到15%，以此計算，高端裝備製造業“十二五”期間年銷售收入增速將超過30%。

　　從短期主題策略的角度，我們提示海洋工程裝備近期的主題性投資機會。隨著能源日益緊缺，向海上尋找能源是大勢所趨，目前中菲在南海的對峙也源於此；另一方面，正是因為我國在海洋工程裝備方面的不盡成熟，導致對海上資源的開發相對落後。目前在南海開發中我國已經落後，菲律賓、馬來西亞、文萊等，早已經對南海區域進行開發，每年開採量超過5000 萬噸，南海油氣産值佔越南國內生産總值的24%，而參與開發的幾乎都是西方石油公司，超過200 家西方公司在南海進行開發。因此，大力發展海工裝備，在爭議區域儘早儘快開髮油氣資源，也是國家戰略的必然選擇。近期的一個催化劑，則是我國首座自主設計、建造的第六代深水半潛式鑽井平臺“海洋石油981”即將於9 日在我國南海海域正式開鑽。因此，我們看好海工裝備近期的主題性投資機會。

　　從中長期角度，我們看好高端裝備製造核心零部件。“十二五”規劃中特別提到的一點，是“基礎配套能力顯著增強”。這主要包括高端裝備所需的關鍵配套系統與設備、關鍵零部件與基礎件製造能力。歷史來看，1979-1999年，是國家財政扶植輕工基礎機械裝備的時期，1999 年-2009 年，是重工成套裝備的發展時期，而2010 年之後，將向上遊源頭前進，進入高端裝備製造業核心部件的時代。中國現代裝備製造業的核心問題是産業升級，産業升級的核心問題是高端核心技術及部件。根據我們之前調研的結果，我們看好的核心零部件領域主要包括：控制系統中的數控系統、伺服驅動系統；動力系統中的液壓、軸承；特種材料中的關鍵電子材料、碳纖維、芳綸纖維、人造金剛石等；新興産業裝備領域的MOCVD、PECVD、海水淡化反滲透膜等。（華泰聯合證券研究所）