3G牌照發放三年來，疲軟多年的手機行業在智慧潮的帶動下，開始重振雄風，迎來第二次繁榮。與以往2G時代不同的是，全球手機終端廠商開始大洗牌，借助智慧手機時代供應鏈全球化的趨勢，國內多家上市公司開始分享智慧手機普及化浪潮的盛宴。

　　美國市場研究公司Canalys 5月5日發佈的數據顯示，全球一季度智慧手機出貨量為1.46億部，同比增長45%，中國市場佔到全球出貨量的22%，超過美國的19%，成為全球最大的智慧手機市場。

　　飛速發展的市場

　　中興通訊(000063)董事何士友日前表示，預期公司今年智慧手機銷售量將增長逾一倍，達到1500萬台，平板電腦銷售也有可能翻番；消費類設備銷售佔整體收入的比重將由目前的40%上升至2015年的50%。

　　工信部電信研究院副總工程師陳金橋指出，從海外發達國家3G市場發展的規律來看，3G滲透率一旦超過10%的臨界點，則意味著3G市場進入普及階段，智慧終端及其各種應用都將進入規模化發展階段。

　　工信部發佈的最新數據顯示，一季度我國電話用戶總數突破13億戶，其中移動電話總數達到10.19億戶，3G用戶總數為1.52億戶，3G用戶滲透率達到14.9%。

　　賽諾數據顯示，2010年國內智慧手機銷量僅為0.27億台，佔比約為14%；2011年市場銷量則超過0.72億台，佔到全球總量的17%；2012年銷量將超過1.2億台。從運營商來看，中國移動2011年智慧終端出貨量達到1.1億部，超過了公司此前歷年智慧終端出貨量的總和。

　　中金公司研究員陳昊飛預計，2013年國內智慧手機滲透率將超過50%，即市場銷售的手機中有一半是智慧手機；而到2014年，國內智慧手機銷量將突破2億台，滲透率突破60%；2015年則超過2.5億台，滲透率達到65%，佔到全球智慧手機市場份額的23%。儘管智慧手機市場價位不斷下降，但在銷售量大幅增長的背景下，每年市場銷售額均將超過3000億元。

　　從終端企業來看，2011年國內智慧手機終端品牌格局也發生了明顯變化，國産品牌市場份額超過50%，以中興、華為、酷派和聯想為主力的四家國産手機品牌市場份額達到46.3%，華為、酷派等廠商智慧手機的出貨量更是在去年越過千萬台大關。

　　宇龍酷派副總裁蘇峰表示，智慧手機普及化是所有手機業者的機遇，但是當前市場格局也發生了巨大的變化，新進入者增加，産業界限模糊，酷派的發展戰略就是持續提升用戶體驗，以産品差異化贏得競爭。

　　小米公司副總裁黎萬強介紹，目前小米公司員工已超過1000人，每月發貨量在50萬台以上，月營收逾10億元，目前已累計發貨180萬台以上。來自小米公司代工廠英華達的數據顯示，到今年年底，英華達小米專線每月産能將超過100萬台，將完成年産能千萬台手機産線佈局。

　　TCL集團(000100)相關負責人在一次交流中表示，公司2012年計劃智慧手機銷量達到1000萬台，並將挑戰單月智慧手機銷售超200萬台。TCL集團稱，公司智慧手機在國外市場通過運營商的技術認證方面進展順利，多款智慧手機從第二季度開始陸續出貨；國內市場方面，公司已與大型連鎖零售商店(例如蘇寧電器(002024)及中域電訊)展開闔作，同時多款産品已入選國內三大營運商(中國聯通(600050)，中國移動，中國電信)的合作行列，銷售也在二季度逐步發力。

　　國內觸摸屏廠商受益

　　在終端放量增長的背景下，國內眾多企業在智慧手機上遊積極佈局，目前已進入收穫階段。

　　業內人士指出，智慧機的相關産業鏈可以直觀理解為：智慧終端整機(如智慧手機、電腦等)；構成智慧終端整機的電子零部件，如觸摸屏、顯示屏、線路板、芯片、連接器、天線、揚聲器、外殼等。

　　觸摸屏成為智慧終端市場火爆以來最受業內關注的板塊之一。國內觸摸屏上市公司主要包括超聲電子(000823)、萊寶高科(002106)、深天馬A(000050)、長信科技(300088)、宇順電子(002289)、歐菲光(002456)等。

　　一位長期關注觸摸屏的業內人士稱，業態正在向單片式電容觸摸屏發展，即OGS結構，可實現更薄更輕量化的要求。該人士指出，目前市場上具備OGS技術先發優勢的企業包括長信科技、超聲電子、萊寶高科等。

　　另外一個重要業態則是向模組一體化發展，觸摸屏産業有上遊包括玻璃基板、PET薄膜、ITO靶材、光學膠等，中游包括ITO玻璃、ITO薄膜和IC等組件，下游為觸摸屏模組。以往單獨提供sensor(包括ITO玻璃和ITO薄膜)或其他組件的企業正紛紛往一體化拓展，以便生産觸摸屏模組整體提供給下游廠商。

　　在模組能力上，中國證券報記者了解到，超聲電子從去年開始向客戶大規模提供觸控模組，包括中興、聯想、海信、步步高(002251)等企業，公司在今年初獲得中興通訊超過千萬套訂單，産能已超過月産100萬套模組，近期還將有望通過外購sensor等方式實現産能翻倍。

　　萊寶高科等企業也正快速突破。公開資料顯示，萊寶高科去年12月發佈公告，擬以9533萬元投資建設觸摸屏模組項目，設計産能為月産200萬片3.5寸模組，預計達産年銷售收入為9.8億元，年凈利潤8867萬元，項目預計今年6月底建成。公司今年4月又發佈公告，擬以6533萬元投入模組産能擴充項目，再增月産100萬片模組。公司稱，主要為把握高檔智慧手機、平板電腦、GPS導航儀、超極本(Ultrabook)等産品機遇。

　　智慧手機和平板電腦的熱銷引起觸摸屏需求的增加，國內手機廠商採購逐漸由台灣轉向大陸，引發對國産觸摸屏需求的大增。華寶證券TMT組行業分析師武炳華等在報告中認為，國內觸摸屏廠商有著快速反應和貼身服務的優勢，訂單量將大增，可關注萊寶高科、歐菲光、宇順電子、長信科技、超聲電子等觸摸屏公司。

　　佈局零配件市場

　　線路板和高密度互連印製線路板則是智慧終端産業的另一個重要上遊領域。業內人士介紹，在PCB和HDI領域主要包括的上市公司有超聲電子、超華科技(002288)、中京電子(002579)、興森科技(002436)、生益科技(600183)、傑賽科技(002544)等。

　　公開資料顯示，超聲電子HDI技改項目去年已投産，趕上一季度智慧終端對HDI需求放量，帶來業績快速增長，也對公司綜合毛利率起到提升作用，公司預計上半年業績較上年同期大幅增長50%-80%。而超華科技于去年收購廣州三祥多層電路55%的股權，三祥多層電路業務主要為多層印刷電路板，主要客戶為國內外大型電子産品生産企業。三祥多層電路産品毛利率較高，去年並錶帶動超華科技公司整體毛利率提升0.9個百分點至22.09%。公司近日再次收購三祥多層電路20%股權並對其增資，持股比例提升至75%，為三祥多層電路的進一步發展奠定基礎。

　　而天線、外殼、聲學組件等智慧終端上遊零部件産業也整體上將受益整個行業的機遇。國內天線類企業主要為信維通信(300136)以及即將上市的惠州碩貝德無限科技股份有限公司。聲學組件(包括揚聲器等)相關上市公司主要為歌爾聲學(002241)和共達電聲(002655)等。

　　從天線行業領域看，一業內人士指出，“智慧終端的發展正使得天線行業發生變化，單臺終端使用的天線從1-2支增加到4支甚至更多”，他説，“以手機為例，以往手機僅配備基本接收、發送功能的主天線，而現在需要配備主天線、WiFi天線、藍牙天線、GPS天線、手機電視天線、FM收音機天線等多個天線。”

　　據了解，WiFi天線、藍牙天線也已成為筆記本電腦的標準配置天線，無線數據卡則成為將筆記本電腦接入3G網絡的主流方式之一，筆記本電腦內置天線及無線數據卡天線的市場需求正在迅速增長。

　　信維通信(300136)主營2G、3G、4G無線移動天線、天線連接器等産品，應用於手機、筆記本電腦，客戶包括金立、步步高、OPPO、華為、三星、RIM等，天線産品佔比營收總額接近100%。2011年，公司天線産品實現營業收入1.6億元，同比增長16%，實現凈利潤7545萬元，同比增57%。公司前期發佈公告擬以1.98億元收購萊爾德(北京).海通證券(600837)袁兵兵分析，由於標的公司是諾基亞、摩托羅拉、索尼、LG等廠商的供應商，且具備約1.85億支天線産能，將在客戶、生産能力、産品結構和市場上與公司形成良好互補。

　　而即將上市的碩貝德主營業務也為無線通信終端天線的研發、生産和銷售，主要産品包括手機天線、筆記本電腦天線、AP天線、衛星定位終端天線、車載電話天線等。2011年，公司各類無線通信終端天線銷量約1.5億支。

　　碩貝德方面介紹，當前國內無線通信終端天線廠商仍主要服務於國內手機廠商，碩貝德採取高端大客戶戰略，産品應用於中興通訊、TCL、三星、康佳、金立、長虹、華為、摩托羅拉、酷派、聯想、戴爾等知名品牌。公司計劃，未來將大幅擴大在三星等國際品牌客戶和大型ODM廠商的供應份額，進軍國際市場。根據公司招股説明書，2011年公司向三星電子和廣泰精密出口供貨量增加，出口業務佔比營收的比例從2010年的5%左右升至9.30%。

　　碩貝德2011年營收2.5億元，同比增幅超過5成，主營業務收入構成中，手機天線佔比71%，筆記本電腦天線佔比19%。碩貝德表示，此次擬投入募集資金1.71億元建設多制式高性能手機天線項目，將每年新增多制式高性能手機通信天線1.12億支以及多制式高性能手機電視天線2300萬支；投入5779萬元建設精密寬頻筆記本電腦天線項目，每年新增精密寬頻筆記本電腦內置天線2100萬支，以及精密寬頻筆記本電腦無線數據卡天線2500萬支。

　　外殼方面，國內相關上市公司主要為勁勝股份(300083)，其産品供應手機、網卡、MP3、MP4等，其中手機外殼營收佔比超過8成。公司2011年實現營業收入13.42億元，同比增4成，實現凈利潤6510萬元。一接近公司的人士透露，公司外殼業務目前産能達到約1.8億套，其中包括原有産能5000萬套、上沙工業園約3500萬套、去年底投産的上角和長實項目5500萬套、牛山外經工業園約4000萬套。公開資料顯示，勁勝股份一季度與中興通訊簽訂供貨保障協議，業內預計對中興的業務放量是公司一季度營收大幅上漲的主要原因。

　　智慧終端産業鏈上遊還包括連接器和電池等。連接器方面涉及的上市公司主要為長盈精密(300115)和立訊精密(002475)等。一位了解該行業的人士介紹，原來的手機中連接器大概為3-5個，而智慧手機使用的連接器增加到8-12個，産品結構調整將帶來行業新的變化。

　　電池領域則主要包括德賽電池(000049)和億緯鋰能(300014)等。德賽電池向國內外眾多相關廠商供應電池，是國內龍頭之一。中國證券報記者從億緯鋰能了解到，公司未來將逐步增加消費電子類産品使用的電池供應，公司鋰離子電池項目將有望再次擴大規模，以便抓住消費電子行業的未來市場機遇。