中證網訊 美國私募股權巨頭凱雷集團5月2日公佈其首次公開募股（IPO）發行價定為每股22美元，低於此前詢價區間23美元至25美元的下限。凱雷此次擬發行3050萬股股票，籌集資金約6.71億美元，並在美國時間3日正式登陸納斯達克，交易代碼為“CG”，聯合承銷商是摩根大通、花旗集團和瑞信證券。

　　定價低旨在避免破發

　　數據顯示，凱雷集團此次擬出售約10%的股權，但定價水平低於此前詢價區間中值24美元。而公司聯合創始人大衛魯賓斯坦、比爾康威和丹尼爾丹涅洛將在IPO後持有集團約47%的股權，即折合每人持股市值約10.3億美元。

　　分析人士稱，凱雷最終股票定價水平偏低很可能是因為該集團想要避免競爭對手黑石集團和阿波羅全球管理公司的IPO首發即跌破發行價的命運。

　　美國資産管理公司詹姆斯投資研究聯席主管湯姆摩根表示：“回顧此前私募股權的IPO痕跡，凱雷集團定價偏低主要是為了避免出現上市首日出現立即的股東投資虧損。”

　　數據顯示，截至2日，黑石集團自其在2007年IPO籌集47.5億美元以來，集團股價累計下跌57%。而同一年上市的Fortress投資集團和Och-Ziff資本管理集團迄今分別下跌80%和73%。阿波羅自2011年3月份上市以來則股價也已下挫三分之一。不過另一私募巨頭KKR公司則是一個例外，其自2010年7月登陸紐交所以來股價累計上漲了29%。

　　據彭博社報道，按照每股22美元的定價，凱雷此次發行3050萬股合計籌集671億美元，約為其2011年可分配盈利的7.6倍，該估值考慮IPO和收購Alphnvest Partners等效應。而其競爭對手方面， 截至2日，黑石集團市值為149億美元，約為其去年可支配盈利6.967億美元的21倍。