有效突破需放巨量

　　申銀萬國：根據目前行情，我們認為市場多空分歧較大，繼續維持震蕩拉鋸，總體謹慎。

　　短線市場不確定因素較多。除了歐債危機、西班牙、荷蘭和法國大選以外，國內一季度央企實現凈利潤同比下降超過10%，匯豐4月份採購經理人指數（PMI）初值仍然低於50榮枯線，本週又是年報和一季報“關門周”，業績情況也成為市場的不確定因素。此外，雖然大盤目前仍在2400點關口拉鋸，但要挑戰2450點，必須有更大的成交量配合，2700億元乃至3000億元以上的日成交支持，才能實現有效突破。

　　結構性行情在延續

　　上海證券：在流動性較為充裕、貨幣政策鬆動預期升溫、投資驅動逐步強化等因素作用下，A股市場仍將在較為樂觀的情緒中維持強勢格局。我們預計市場將在政策樂觀預期和春季開工投資驅動下，展開結構性行情。預計上證指數節前核心波動區間在2350點到2450點。

　　由於金融創新主題在經歷了前兩周的快速上漲後，獲利回吐的壓力增加，或將成為市場的風險釋放點，投資者可適當降低此類品種的倉位。

　　恢復優勝劣汰機制

　　中金公司：創業板退市新規彰顯了監管層力推價值投資決心。本次創業板退市制度的出臺，體現了三個方面的意義：1、對借殼上市規定較其他市場嚴格，創業板中連續兩年虧損後的退市率會大幅攀升；2、創業板退市標準增多，單項標準要求從嚴；3、強調退市信息披露；對虛假、誠信缺失行為零容忍。

　　退市制度的正式出臺，意味著創業板“零退市”制度弊端的終結。從短期投資角度看，新的退市制度提升了創業板公司的潛在風險，將降低創業板公司整體的估值水平。從長期投資角度看，創業板退市制度的調整使得市場重新恢復了優勝劣汰機制，績差公司難以再濫竽充數，投資理念將更注重公司的價值投資。 石輯