本週美聯儲召開議息會議,國際金價再次進入溫吞格局,幾乎就在上下20美元的狹窄區間內波動。金市投資者的目光都落到了美聯儲會後聲明中有關第三次量化寬鬆政策(簡稱QE3)的表述。QE3對於金市，頗有“弱水三千，只取一瓢飲”的意義。

　　我們注意到：QE3成為主導金價的頭等因素，是在今年2月中旬之後，剛好與金價形成弱市格局的時間完全一致，在此之前，歐債問題、地緣政治都是重要的影響因素。弱市格局具有什麼特點？除了價格走入低位外，還有振蕩區間縮小、成交量下跌、觀望氛圍濃厚等顯著特點。而在此格局下，基本面信息如何變動，實際上很難帶給金價巨變；QE3如何如何，對於弱市金價來説，不過是找到了一個炒作的藉口，面對美聯儲會後聲明，金價可能會有一定突破，也可能短暫破位下行，但轉來轉去，依然轉不出弱市振蕩的區間。

　　與其説QE3影響國際金價，倒不如説國際投資市場聯動會對金價産生影響。首先，美聯儲會後聲明直接作用於匯市，歐元、美元甚至人民幣産生變動，都會對金價未來的估價産生影響。再者，黃金有商品屬性，美聯儲發表了會後聲明，期貨市場勢必有所反應，金價也會跟隨變動。

　　歸根結底，QE3影響金價的邏輯如下：美國增加了貨幣發行量，美元由此貶值，其他國家為了保護本國經濟，也加大貨幣供應量，全球貨幣連鎖貶值，以貨幣計算價格的黃金身價也會水漲船高。

　　但是,我們是否問過：如果沒有QE3，美元難道就不貶值了嗎？對於超低利率政策，美聯儲的聲明倒是毫不含糊：至少將該貨幣政策延續到2014年。這其實已經明確了美元的長線貶值趨勢，不一定非要QE3推出。金價的長線牛市是有保障的。

　　至於金價的未來幾個月怎麼走？也與QE3沒有一對一的關係。與其研究不靠譜的美聯儲言論，不如重視技術分析、微觀分析，從ETF持倉變化、美國期貨市場倉位變動上找尋成功操作的法寶。機構做中短線的操作，看的都是技術面，做的都是事先計劃好的事情，操作完成後才會找尋類似QE3的理由，黃金市場如此，其他投資市場也類似。