市場走勢及評論

　　港股昨日缺乏方向，市場觀望歐洲政局發展，以及美國聯儲局議息會議。恒指高低波幅237點，收報20,677點，升52點；國指收報10,817點，升6點；成交額雖有回升，但仍不足500億港元。藍籌股個別發展，重磅股匯控（5.HK）及中移動（941.HK）同樣反彈0.6%。恒安（1044.HK）高位有回吐，收市跌2.1%。銀娛（27.HK）遭股東配股，套現約11億港元，股價收市跌1.8%，但仍守于配售價21.80港元之上；其它濠賭股個別發展，金沙中國（1928.HK）跌2.1%，澳博（880.HK）升2.6%。

　　技術上，恒指于20天線水平徘徊，跌勢暫見喘定，惟20天保歷加信道仍保持橫行，中短期方向並不明顯，料上落市範圍介乎于20,200點至21,100點之間。國指續守20天線，陰陽燭呈現「十字星」，反映短線亦缺乏明確方向，料上落區間介乎于10,500點至11,000點水間。

　　長實（1.HK，99.70港元）旗下樓盤項目銷情理想，料將繼續受惠本港樓市平穩發展。

　　 採取惜售策略，「極尚?盛世」已封盤，待日後加價再推；

　　 本港失業率處於低水平，美國維持超低利率，為本港樓市帶來支持；

　　 估值不高，預測市盈率10倍，市帳率0.7倍，息率3.3厘。

　　近期本港多個樓市新盤反應理想，當中包括信置（83.HK）與市建局合作發展位於大角咀的「奧柏．禦峰」，樓盤于上週五開售以來，累計出售近400個單位，佔項目整體約87%，平均呎價9,761港元，貼近區內市價水平。由於新盤需求強勁，其它發展商亦乘勢加推單位，例如嘉華國際（173.HK）&&發展的香港仔「琛灣9號」，本月迄今已出售14個分層單位，以及1個「頂層複式大宅」，合計套現超過5億港元。嘉華國際自上週五推介以來，累積升幅已有6.1%。

　　此外，長實（1.HK，99.70港元）旗下項目銷情平穩，大圍名城至今已累售逾4,100夥，套現接近400億港元。集團目前改為採取惜售策略，並把名城三期項目「極尚?盛世」封盤，留待今年9月入夥時以現樓加價再推，預料加價幅度約10%，反映發展商對本港樓市前景仍然樂觀。事實上，本港樓市仍受多項利好因素支持，包括：1）本港經濟持續良好，最新失業率維持低水平，只有3.4%；以及2）在高通脹的情況下，超低利率政策維持一段較長時間，再加上銀行近期掀起按揭戰，將對市民置業需求帶來支持。

　　長實近期股價表現疲弱，較2月高位累跌14%，跑輸恒指約9個百分點，主要由於市場憂慮新政府上任，或將為本港樓市政策添加不明朗因素。然而，我們認為梁振英在任期內推出激進措施推倒樓市的機會不大，故此趁其估值大幅回落之後，投資者可趁低吸納。市場預測今年市盈率僅10倍，市賬率0.7倍，息率3.3厘。