申銀萬國4月25日發佈研報稱，根據目前行情，該機構認為市場多空分歧較大，繼續維持震蕩拉鋸，總體謹慎。

　　首先，短線市場不確定因素較多。除了歐債危機、西班牙、荷蘭和法國大選以外，國內一季度央企實現凈利潤同比下降超過10%，匯豐4月份採購經理人指數（PMI）初值仍然低於50榮枯線，本週又是年報和一季報“關門周”，業績情況也成為市場的不確定因素。

　　其次，從盤口看，週二雖然仍有20多只個股漲停，但以小盤、題材、遊資短炒為主，藍籌股走強得不到市場和資金的響應。從目前看，隨著創業板退潮，小盤股行情隨之降溫，而藍籌股因受制于存量資金的局限，無法持續走強。在這種情況下，熱點的不確定以及操作難度有增無減，不利於行情的延展。

　　此外，雖然大盤目前仍在2400點關口拉鋸，但要挑戰2450點，必須有更大的成交量配合，例如要有2700億元乃至3000億元以上的日成交支持，才能實現有效突破。從短線看，實現難度很大，因此反彈預期不高。

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