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農産品探底無礙資金入場

發佈時間:2012年04月23日 11:40 | 進入復興論壇 | 來源:中證報 | 手機看視頻


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  上周大宗商品整體走勢先抑後揚,多數品種在周初進一步探底後迎來反彈。從美元指數與大宗商品的負相關關係來看,美元指數衝高後持續走軟為大宗商品反彈創造了良好的條件。從宏觀消息面來看,4月13日中國公佈的1季度GDP數據低於市場預期,投資者對中國需求的擔憂情緒在上周初繼續釋放,並且,4月16日,西班牙10年期國債收益率一度突破6%讓投資者對歐洲債務的擔憂情緒加重,金屬和能源化工等工業品普遍受到較大壓制,農産品普遍也受到一定拖累,但隨後西班牙連續超預期標售國債的消息給市場以較大信心提振,大宗商品普遍迎來反彈。

  從商品成交額變化來看,上周大宗商品快速下跌後弱勢反彈,由於多數品種波動幅度較小,一定程度上限制了市場的交投熱情。全周商品日均成交約5612億元,較上一週減少約4%;三大板塊日均成交額差異較大,金屬板塊和農産品板塊均略有增加,能源化工板塊大幅下降約21%。需要説明的是,由於橡膠成交額在能源化工板塊總成交額中的比重較大,而自4月份進入大合約時代以來,橡膠日均成交額較3月份下降22%,這也拖累了能源化工板塊,使其成交額大幅下降。

  從商品資金流向來看,大量資金繼續流入到商品市場,上周累計流入約10.32億元,其中金屬板塊、能源化工板塊和農産品板塊分別流入5.48億元、流出12.75億元和流入17.60億元,由此可以看出,投資者交投重點集中在農産品板塊。就品種來看,農産品板塊中的豆粕和棉花流入金額較大,分別流入約9.27億元和3.98億元,其中,豆粕自3月中下旬以來一直是農産品中極其活躍的品種,並且該品種自1月12日以來一直保持資金持續流入狀態,累計流入約43億元,顯示投資者對農産品的炒作熱情較高。上周能源化工板塊中流出金額最大的是橡膠,流出約10.88億元,由於此前能源化工板塊持續走勢偏弱,資金大幅撤離説明部分空頭資金有主動獲利了結的跡象;金屬板塊中,銅市資金繼續小幅流入,但資金進出變動較大,表明銅價經歷快速下跌後短線下跌動能有所釋放。

  上周美元指數走弱對大宗商品反彈提供一定條件,農産品板塊探底過程中繼續獲得資金的青睞,豆粕和棉花表現得較為突出,結合近幾個月資金面波動和豆粕走勢來看,我們認為資金對豆粕這個品種的炒作是中長期的,能源化工板塊由於此前跌幅較大,短線不排除繼續弱勢反彈的可能,而金屬板塊也有可能延續小幅反彈的走勢,但對工業品反彈的幅度不宜期望太高。(沈照明)

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