今年一季度經濟回落的速度非常迅猛，僅次於國際金融危機最壞的時期，接下來的二季度，政策預調微調的力度會高於預期

　　“一方面，經濟回落超乎想象；另一方面，預調微調，政策出手的力度也不容忽視。”國務院發展研究中心金融研究所副所長、中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松17日在青島出席“2012年鐵礦石國際市場研討會”時表示，今年一季度GDP增長8.1%，比去年四季度8.9%回落0.8個百分點，經濟增速下滑明顯。不過，巴曙松認為，在政策預調微調的背景下，上半年經濟慣性回落後，二季度或三季度會迎來觸底，隨後將有一個溫和的回升。物價在上半年呈現平穩回落態勢，1月份CPI是近期高點，全年預計GDP為8%至8.5%，CPI為3.5%左右。

　　最緊張時期已過“今年一季度經濟回落的速度非常迅猛，僅次於國際金融危機最壞的時期，即2008年四季度到2009年一季度回落了0.9個百分點。”巴曙松認為，其産生是多種因素疊加的結果。一是房地産市場的調整；二是銀行在年初對信貸控制比較嚴格。數據顯示，今年1月和2月，銀行信貸投放都只有7000多億元，這也是2008年以來首次單月少於1萬億元；三是今年的氣象，被稱為27年來最冷的冬天。“綜合這幾個因素，我認為今年一季度是這一輪財政緊縮中回落最快的時期。”巴曙松表示，政策調整的力度也在加大。

　　接下來的二季度，“政策預調微調的力度會高於預期。”儘管一季度整體回落明顯，但若分開來看，3月份信貸投放為1.01萬億元，比1月份、2月份多出3000多億元。“這是一個明顯的變化。”巴曙松表示。從財政投入來看，過去4年裏，一季度平均財政投入為1.36萬億元，今年一季度則為2.48萬億元，其中僅3月份就投放了1.02萬億元，用於支持“十二五”規劃中的重要項目。“一方面，經濟回落的幅度超乎想象，企業盈利狀況惡化；同時，3月份財政、貨幣政策調節力度加大，兩重力量疊加，在一季度快速回落後，預計二季度的下滑將放緩，在微調的情況下觸底。”巴曙松説。

　　通脹壓力減弱巴曙松注意到，對於目前中國經濟所處階段，有分析認為已經觸底，增速將馬上回升；也有分析認為增速將繼續放緩，觸底後再回升。“但總體而言，“回落—觸底—上升”的趨勢是共識。”“隨著增長回落，通脹壓力相應減弱。但對於今年物價走勢的預測分歧依然很大。”巴曙松表示，根據以往經驗，預計4、5、6月份，物價還會明顯回落。“這就為政策調整提供了空間，但信貸也不會像2008年那樣寬鬆，因為CPI剛從6.5%的高點回落，今年2月份才首度低於4%，基數還比較高。”之所以認為經濟運行還將在一定時期內走低，巴曙松表示，一是房地産市場還會進一步調整，短期內基調仍不會變。由於房地産信託償還高峰期是3月份和8月份，今年二、三季度將是一線城市調整的關鍵時期；二是當前全球經濟形勢十分嚴峻，國際金融危機引發的世界經濟衰退將長期化，這從今年1、2月份的進出口數據中可見端倪。