基金去年四季度“看走眼”

　　根據已公佈年報，去年四季度有153隻創業板股票受到基金增持。不過，在整體估值不具吸引力以及股票供給較大的雙重壓力下，創業板今年表現並不理想。上述基金增持的創業板股票年初以來平均上漲0.068%，跑輸上證指數逾7個百分點。

　　基金增持153隻創業板股票

　　目前兩市共有199家創業板公司公佈了2011年年報，根據股東信息統計，去年四季度共有153家創業板公司受到基金增持，總增持股數7.5億股。截至去年年底，基金在這153隻創業板股票中的持倉總量為16.14億股，與三季度末相比，環比增倉幅度達到46.47%。其中，基金新進股票有44隻，買入數量合計6693.49萬股。截至2011年末，上述153隻個股的流通股本為83.08億股，也就是説基金持有流通股比例接近兩成。

　　從個股來看，華誼兄弟(300027)、銀江股份(300020)、碧水源(300070)最受基金的青睞，無論從增倉數量和年末持股總量來講都是創業板股中最多的。其中，華誼兄弟吸引了101家基金駐紮，四季度增持數量為8310.38萬股，年末持股總量為1.51億股。若從市值角度考慮，則基金倉位最重的是碧水源，95家基金共持股6562.66萬股，年末持倉總市值合計27.22億元。

　　值得注意的是，基金大量增倉的標的多為上市時間較長的公司，在增倉數量超過1000萬股的21隻個股中，僅宋城股份(300144)、聚光科技(300203)和陽光電源(300274)上市不足一年。分析人士認為，創業板“老”股相對具有吸引力的原因可能包括：上市後的業績考察時間較長，基本面數據相對充分；小非減持潮已經過去，未來股票供給壓力相對較小；股本擴張到一定程度，流動性相對較好。

　　估計持倉市值損失12.16億元

　　儘管去年四季度基金對上述創業板個股表現出相當積極的態度，但今年以來這些股票的表現卻並不理想，上述153隻個股年初以來的平均漲幅(算數平均)僅為0.068%，跑輸上證指數逾7個百分點。

　　同時，基金增倉量越大的創業板股票，其市場表現就越弱。統計顯示，增倉量超過500萬股的45隻股票平均下跌4.17%，其中增倉量超過1000萬股的22隻個股平均跌幅更高，為4.61%。分析人士指出，今年以來創業板股票表現弱于大盤，一是相比主板中的大部分股票，創業板股估值並不具備吸引力，二是近年來創業板股票的供給十分充裕，供給相對需求過剩從而對股價造成較大壓力。

　　受此影響，整體看去年四季度增持創業板股的基金並未從中獲得收益，反而出現虧損，初步估算，在沒有持股變動的假設前提下，上述基金的持倉總市值今年以來減少12.16億元，縮水比例為3.22%。

　　從個股來看，今年年內跌幅較大的股票有千山藥機(300216)、北京君正(300223)和中威電子(300270)，分別累計下跌30.59%、25.49%和23.34%，基金持倉市值損失分別為1.09億元、3318.59萬元和1531.7萬元。相比之下，湯臣倍健(300146)、新天科技(300259)和爾康制藥(300267)年內分別上漲44.17%、39.20%和30.99%，駐紮在這三隻股票中的基金就幸運得多，分別浮盈4.18億元、1204.13萬元和2923.59萬元。

　　從最新情況看，目前已公佈一季報的8家創業板公司清一色遭到基金減持，似乎顯示基金對於創業板的態度在一季度轉向悲觀，不過全面的統計結果需要等待更多公司公佈季報才能看到。