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年報透露重大機遇 主板更勝一籌

發佈時間:2012年04月17日 06:05 | 進入復興論壇 | 來源:深圳商報 | 手機看視頻


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  據證券時報數據部統計,截至最新,滬深兩市已經有1645家上市公司披露了2011年年報,合計實現凈利潤1.72萬億元,同比增長13.96%。其中,948家滬深主板上市公司2011年實現凈利潤1.63萬億元,同比增長12.64%;463家中小板上市公司2011年共實現凈利潤694億元,同比僅增長6.26%;234家創業板上市公司2011年共實現凈利潤190億元,同比增長達到23.68%。

  從凈利潤增長分佈來看,滬深主板凈利潤同比正增長的個股佔比超過60%,凈利增長區間在0~20%的個股最多,有195隻,其次是增長幅度在20%~50%的個股,有171隻,合計佔比38.6%;中小板凈利潤同比正增長的個股佔比超過71%,凈利增長區間在0~20%的個股最多,有137隻,其次是增長幅度在20%~50%的個股,有106隻,合計佔比超52%;創業板凈利潤同比正增長的個股佔比接近76.5%,凈利增長區間在20%~50%的個股最多,有76隻,其次是增長幅度在20%~50%的個股,有59隻,合計佔比超57%。

  從市盈率角度看,按照最新收盤價、最新股本(以A股總股本)、凈利潤(歸屬於A股股份利潤)計算,滬深主板加權平均市盈率12.69倍,其中動態PE20倍以下的個股佔比31.30%,20~30倍之間的佔比19.10%,二者合計佔比近50%;中小板加權平均市盈率28.34倍,其中動態PE20倍以下的個股佔比11.40%,20倍~30倍之間的個股佔比31.58%,二者合計佔比接近43%;創業板加權平均市盈率倍33.38倍,其中動態PE20倍以下的個股佔比僅1.28%,20~30倍之間的個股佔比30.34%。

  從凈利潤增長分佈圖看,主板市場凈利潤增長分佈出現較為平均的態勢,中小板則出現較為顯著的分化,創業板主基調仍是較為良好的高成長態勢。從PEG理論上看(從凈利潤增長分佈、市盈率分佈圖綜合來看),主板較低市盈率基本與較低的整體凈利增長率相符合(PEG接近於1);中小板整體凈利增長與估值存在一定不匹配麼,而由於凈利潤增長分佈較為分化,從一定程度上凸顯的是中小板結構性估值高企;創業板整體由於凈利潤增長相對較高,而估值相對中小盤並無顯著的溢價,創業的估值並沒有想象中的那麼高企。而從整體來看,主板在凈利潤增長方面、市盈率方面綜合表現相對更勝一籌。

  (陳見南)

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