證監會解密創業板首發遭拒———

　　證監會有關負責人日前首次詳解創業板首發企業未過會原因，並以實例形式讓投資者“看得清楚明白”。2011年，創業板發審委審核首發企業134家，其中未通過企業為22家，未通過企業中，除因持續盈利能力之外，獨立性也是創業板首發企業頻頻被拒的主要原因。

　　2011年，有三家創業板首發企業因存在業務體系不完善、影響獨立性的關聯交易等事項未獲通過。

　　如A公司，報告期內對B集團旗下公司的合計銷售收入佔同期營業收入的比例分別為79.56%、88.28%、92.23%，呈持續上升趨勢；同時，申請人從B集團旗下公司合計採購金額佔同期原材料採購總金額的比例分別為53.31%、55.31%、45.68%。

　　創業板發審委認為，申請人的生産經營對B集團旗下公司存在重大依賴，是否具有完整的業務體系和直接面向市場經營能力存在疑問，不符合相關管理規定。

　　再如C公司，報告期內的晶體生長爐體集中向關聯方購買，交易金額及佔申請人全部固定資産採購金額的比例逐年上升；同時，申請人與關聯方之間持續存在激光晶體、藍寶石晶體、激光應用設備的關聯銷售、受託研發等關聯交易，最近兩年一期關聯銷售産生的毛利額佔總毛利額的比例呈上升趨勢，且交易的公允性存疑。

　　發審委認為，申請人的獨立性存在瑕疵，不符合相關管理辦法中的第十八條有關“與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不存在……嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯交易”的規定。

　　又如D公司，報告期內與關聯公司在原材料採購、産品銷售、水電氣供應等方面存在重大關聯交易。為此，發審委認為，上述情形嚴重影響申請人的獨立性，且申報材料未能充分説明關聯交易的公允性。和C公司一樣，不符合第十八條有關規定。