新聞：本輪樓市調控下首現破産開發商

　　摘要：誰是第一個"死"于樓市調控的開發商？昨日，浙江的"第一名"終於浮出水面，而"死"得最快的這家公司，是從其他行業轉戰房地産的"外行"。

消息的影響

　　一、背後的博弈：房地産開發商首現破産將引發多米諾效應？

　　在仍然高壓下的房地産，其調控效果逐漸顯現，現已有房地産商因此而破産了。然而管理層雖然口口聲聲説房地産調控不鬆綁，但是調控至房地産商破産又會是管理層意願嗎？這顯然不是管理層的想看到的，因此從行為分析來看，房地産開發商首現破産引發多米諾效應的可能性較小。而根據蛛網博弈路徑來看，其具體的邏輯有課表現為：

　　1，日本因為房地産長期的低迷而使本國的經濟嚴重滯後，這一點管理層定然是看在眼裏，記在心裏的。因此過去的十年裏，中國房地産價格頻頻上漲，管理層的房地産調控措施也是頻頻出臺，但是最後都無功而返。而10年實行了最聲稱史上最嚴厲的房地産調控政策，該政策實行至今也足足已經有兩年半的時間了。其效果已經逐漸隱現，而地方政府與中央的博弈中，也是處於下風的，因此首先房地産破産並不是奇怪。

　　2，然而，市場價格是自然競爭的結果。政策的調控雖然能一定程度上壓抑房地産價格，但是也只能是一時的壓抑，最終還是要回到市場競爭當中的。但房地産調控的不放鬆，會助小的房地産商日子艱難，而大的地産商，由於其強大的現金流，調控對其影響相對較小，因此，儘管後期房地産多米諾效應較小，但是並購潮將會涌現。

　　二、消息點評：該消息反而讓地産股堅挺？

　　根據好股道金融終端顯示：雖然該消息利空與房地産板塊，但是早盤兩市走的較強的板塊就是房地産，招保萬金在大盤的一度大跌中，抗跌性都較好。這説明了在良好的業績下，其市場投資者惜籌的表現。好股道資金流上看，房地産板塊前期資金流介入較深。

　　三、必然（未來）演繹路徑：申請破産背後存三大疑問

　　儘管在地産調控下出現了首個破産的地産商，但是媒體卻曝光了其背後的三大疑問。1，熱銷樓盤緣何成了停工樓盤？2，鉅額銷售回款去了哪兒？3，破産背後有"民間高利貸"因素？這三大要素説明了房地産商並不是因為房地産調控所造成的破産，因此，房地産多米諾效應出現的可能性不大！

　　四、機會與風險：股民應警惕大盤坍塌

　　儘管銀行壓力措施的時候説到可以承受房地産價格大跌40%之多，但是若真是這樣的話，其後果是非常嚴重嚴重的，所波及的産業將是非常巨大的。真這樣的話，那大盤也將會坍塌。因此，多米諾效應不僅不能出現，而且要防範于未然。

　　在週一，本欄就強調，要警惕大盤暴跌的風險，而從早盤來看，單盤弱勢依舊，無量大跌，這説明了後市調整空間仍然較大，因此，投資者目前應多看少動，等待做空動能的進一步衰竭！