節後首日近40點的大漲，並未全面激活市場做多人氣；隨後一個交易日，股指縮量震蕩，全日維持窄幅波動的態勢，滬指更收出縮量類十字星的形態。根據以往十字星提示的變盤風險來看，當前這一關口指數向下做出方向性選擇的概率更大。

　　截至6日收盤，滬綜指微漲4.31點，漲幅為0.19%，報收2306.55點，險守住2300點大關；深成指全日則微漲77.16點，漲幅為0.79%，報收9786.19點。兩市成交繼續萎縮，單日總成交不到1300億元的水平。

　　盤面上看，防禦性板塊逆市逞強，成為今日盤面最大的亮點。申萬23隻行業指數有21隻實現上漲，其中申萬商業貿易、食品飲料、金融服務及電子指數漲幅居前，全日分別上漲2.98%、1.65%、1.61%及1.16%，申萬農林牧漁、房地産及黑色金屬指數當日漲幅緊隨其後，全日也分別上漲1.00、0.91%及0.81%；相對而言，申萬家用電器成為當日唯一一隻逆市下跌的指數，全日下跌0.14%。

　　需要指出的是，從昨日的板塊普漲，到今天的防禦性板塊當道，都表明市場在反彈的過程中交投情緒依然較為謹慎。應該説，新股發行改革以及RQFII及QFII額度增加，肯定會在一定程度上利好股市，所謂潤物細無聲，效應會逐步顯現；但在當前這一關口，經濟下行的壓力依然較大，而這一系列利好只能從表面上緩解節前的極度悲觀情緒，市場整體的調整勢頭依然難改。

　　另外，從外圍市場的表現來看，近日歐美股市大起大落，且以下跌為主基調，而如果外圍股市掉頭向下調整成為趨勢，則A股難免會受到一定的拖累。在A股內生性的因素很難推動A股持續反彈的大背景下，A股向下繼續尋底或是大概率事件。不過，值得注意的是，隨著一系列制度方面改革的推進，A股的利好因素逐步在累積，因而當前A股出現系統性暴跌的風險已較小。接下來，A股或仍將維持弱勢下行的主基調，但結構性的機會將仍在，尤以那些能對抗經濟週期波動的行業及個股為主。

　　週末若有利空下周空頭必發難

　　從分時圖來看，週五兩市整體走勢為震蕩，早盤兩市一度衝高，但深指受阻于10日均線，導致兩市衝高回落，午後開盤的上攻又較疲軟，使得股指出現一波較有力度的下探，但尾盤多頭髮力助推股指向日內高點靠近。截止下午收盤，兩市股指均位於5日均線之上。

　　從盤面來看，兩市上漲個股數量為下跌個股數量兩倍有餘，其中漲幅居前的為陶瓷、食品、釀酒、電子器件等板塊，表現不佳的為船舶製造、化纖、智慧電網等板塊。

　　技術面來看，由於兩市股指午後的震蕩下行沒有跌破上午的最低點，所以，就走勢軌跡來看，走勢並沒變弱，只是繼週四的大漲後，市場由於缺乏持續的強勢上漲動力，導致多頭再度上攻乏力，需要震蕩休整蓄勢。

　　而上午的最低點在午後沒有跌破，表明空頭並沒佔優勢，加之盤面大部分個股上漲，所以股指繼續上攻的潛力猶存，不過成交量未能延續放大態勢，表明多頭力量亦不夠強大，如此就必須當心週末一旦基本面有利空出現，則空頭下周勢必發難。也可以説，週五的盤面是中性的。

　　整體而言，假期期間的利好給多頭帶來的動力基本初步消耗掉了，接下來基本面有無利好或者是否向好是關鍵，需持續關注，畢竟這是影響市場信心的關鍵；技術面盯好5日均線即可，尤其下週一、二是5日均線掉頭的關鍵時間點，一旦失守後無法收復就要當心。(廣州萬隆)