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證監會:今年籌建全國性場外交易市場

發佈時間:2012年04月06日 07:36 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  證監會有關負責人5日表示,證監會今年將在總結中關村(000931)公司股份轉讓試點經驗的基礎上,籌建統一監管下的全國性場外交易市場。場外交易市場不是以融資為目的,而是以交易為目的。場外交易市場掛牌公司將納入非上市公眾公司監管,掛牌企業股東允許超過200人。此外,未來將研究場外市場到場內市場的轉板機制。

  該負責人表示,全國性場外交易市場建設將分兩步走,第一步是從中關村試點擴大到全國的高新園區企業,第二步是進一步擴大到全國所有股份公司。他解釋説,考慮到我國中小企業數量眾多,地區之間發展不平衡,企業規模、成長階段和業態模式存在較大差別,我國場外市場建設將從市場需求出發,總體設計、分步實施,把自上而下與自下而上結合起來,逐漸實現分層構建。

  對於場外市場發展可能會對場內市場産生衝擊的擔憂,該負責人表示,場外市場與場內市場具有不同的運行特點和定位,不用擔心。一是場外市場不是以融資為主要目的的市場,市場擴容效應很低。中關村試點6年來,企業定向增資金額僅有17.1億元,且企業單次融資規模幾千萬元;二是場外市場活躍度遠不及場內市場。由於場外市場掛牌公司沒有經過公開發行,股本集中度較高,交易涉及的資金量非常有限。從中關村公司股份轉讓試點情況看,2011年1月1日至今,成交金額只有7.32億元,平均換手率3.4%,而同時期場內市場換手率超過230%;三是場外市場與場內市場投資者群體不盡相同。由於場外市場實行嚴格的投資者適當性管理,並且採用議價轉讓方式,公司更希望與企業具有産業和市場關聯的産業資本和股權投資基金進入,中關村試點中,參與人主要為機構投資者,自然人主要是公司高管、核心技術人員和發起人股東。

  

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