創業板的業績增速(以歸屬於母公司股東的凈利潤同比指標為參照)已從2010年的37.6%回落至2011年的13.88%(以深圳證券交易所公佈數據為參考)。深交所3月28日發文稱，中小企業上市前後的業績增長普遍存在"耐克曲線"特徵，即上市後一兩年業績增長滯緩，甚至下降，而3－5年時間之後又恢復高速增長的態勢。

　　但在業內人士看來，過高的IPO(首次公開發行)盈利門檻，才是造成中小企業上市後業績迅速變臉的主要制度性缺陷之一。恰在本週二，深交所副總經理陳鴻橋在某論壇上呼籲，要推動符合創業板第二套較低標準的企業上市。

　　深交所表示，創業板公司大多數處於企業成長期階段，業績波動正是這個階段企業的重要特徵之一。

　　Wind數據統計顯示，已發佈2011年年報的142家創業板公司，20%出現了凈利潤同比下降。而2010年凈利潤同比下降的公司佔比為10%。此外，已發佈2011年年報的滬深主板上市公司，凈利潤同比增幅為16.8%，已超過了創業板整體13.88%的增幅。

　　深交所指出，大部分創業板公司由於起步階段資源有限，一般都集中于單一業務、單一區域、單一産業環節或單一客戶，時刻面臨著行業波動、區域市場萎縮、上下游環境變化等外部衝擊，業績容易出現起伏。據統計，2010年業績下滑最大的10家創業板公司中，8家公司業績下滑原因都與産品單一、市場空間有限、區域市場萎縮、上下游擠壓盈利空間等存在聯絡。

　　為此，深交所呼籲投資者，投資者應給予創業板公司更多寬容，把關注點放在企業的核心競爭優勢和持續創新能力上來，注重中長線投資，避免短期投機和跟風炒作。

　　深交所並稱，蘋果公司早年也曾陷入鉅額虧損。“蘋果公司上市時，仍處於虧損狀態。這種情況在A股市場是不可能的。”一投行人士説道。A股IPO都有較高的盈利門檻，且在實際操作過程中，創業板申報企業的盈利指標不僅要以第一套標準為準且要遠高於標準，才容易過會。

　　創業板兩套上市盈利標準分別是：最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少於1000萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少於500萬元，最近一年營業收入不少於5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低於30%。因此，陳鴻橋本週二的公開表態，在市場人士看來，明顯是朝著降低創業板上市標準而來。有消息人士透露，監管機構也曾內部討論是否進一步降低創業板公司的上市盈利指標。 （東早）