3月29日Shibor延續低位振蕩態勢，總體小幅回落。1月Shibor下滑27.79BP，以4.2309%報收，回落幅度最大。除14天Shibor上揚1.5BP之外，其他均呈現不同程度回落。總體來講，本週資金面保持鬆緊適度。

　　公開市場方面，本週到期資金量為1090億元，其中央票到期990億元，正回購到期100億元，較上周增加580億元。同時，央行于週二、週四進行28天和91天正回購操作，分別為700億元和200億元，其中，正回購中標利率仍然維持在2.8%和3.14%，本週公開市場操作凈回籠資金量為190億元。

　　國內上周公佈的PMI數據下跌至今年來最低，本週國家統計局公佈1—2月份全國規模以上工業企業實現利潤6060億元，同比下降5.2%。兩年多來，國內工業利潤首次出現大幅下降，國內經濟存在硬著陸風險。

　　綜上所述，國內貨幣政策適度寬鬆，但通脹擔憂再次燃起。市場跟我們的預期一致，正向下尋求支撐。

　　（作者 郝艷利單位：西部期貨）