本報記者 魏靜

　　3月底的接連暴跌，並未妨礙一季度“龍抬頭”的喜人局面。統計顯示，年初以來上證綜指上漲2.40%，全部A股總市值增加逾1萬億元。這其中，以房地産産業鏈為代表的強週期板塊以及成長性較好的大消費板塊無疑是市值增加最大的功臣，而年初以來兩市確實有五成個股跑贏大盤。

　　週期消費撐起“小陽春”

　　無論是出於巧合，還是市場確實有“龍抬頭”的基礎，一季度的指數表現都給投資者交了一份滿意答卷。統計顯示，自今年年初至3月29日，上證綜指累計上漲2.40%，深成指同期上漲5.60%；相較之下，創業板指數則依然未擺脫下跌的命運，今年以來累計下跌6.24%，中小板綜指則翻身上漲3.11%。由此可見，一季度的“龍抬頭”行情依然充滿了結構性的特色。

　　具體到板塊表現，截至3月29日，申萬有色金屬、家用電器及房地産指數勇奪季度漲幅前三甲的稱號，分別累計大漲17.57%、11.37%及9.94%，大幅跑贏上證綜指同期表現。緊隨其後的申萬食品飲料、化工及餐飲旅遊同期漲幅也排名靠前，一季度分別累計上漲6.84%、6.39%及6.05%。相對而言，申萬信息服務、醫藥生物、公用事業及農林牧漁指數成為一季度唯一逆市下跌的四大指數，分別累計下跌3.17%、2.56%、1.79%及0.54%。

　　需要指出的是，在本輪2132點以來的反彈中，行情主力軍並非一成不變。在最初的一個月反彈中，申萬有色金屬及採掘指數成為當之無愧的領頭羊，這兩大板塊1月份分別累計大漲15.42%及8.65%，申萬金融服務及黑色金屬指數漲幅也較為靠前。當時間週期進入2月份，行情主力軍便迅速發生變化，申萬電子、輕工製造、家用電器、信息服務及信息設備指數成為反彈行情繼續的生力軍，期間分別累計上漲14.86%、13.96%、13.85%、13.63%及12.86%。而3月份以來，主流熱點便再度切換，申萬食品飲料、餐飲旅遊、商業貿易及紡織服裝成為表現最為抗跌的板塊，期間僅分別下跌1.56%、1.61%、3.92%及4.80%，大大跑贏同期上證綜指7.26%的跌幅。

　　近5成佼佼者貢獻1萬億市值

　　從“煤飛色舞”到“蘋果熱”催生的電子潮再到“吃喝玩樂”之風盛行，一季度板塊之間輪動的特徵極為明顯。事實上，即便指數未出現大踏步式的上漲，但輪動式的震蕩格局依然能催生不少牛股。

　　統計顯示，截至3月29日，今年以來有多達1159隻個股年內漲幅超過2.40%，即跑贏大盤，這一比例高達48.96%。在這些約五成的佼佼者中，牛股更不在少數。兩市有多達24隻個股今年以來漲幅超過50%，漲幅超過10%的個股更多達606隻。也就是説，假設年初挑一隻股票持續持有，有近三成的概率是能獲得10%以上的正收益。

　　而翻看季度的牛股集中營，我們發現牛股依然是“熟面孔”。曾經的稀土王者包鋼稀土及廣晟有色年初以來分別暴漲79.62%及63.65%，維維股份、沱牌舍得等消費牛股期間漲幅也都超過60%，週期及消費品種均顯示出了極強的進攻性。

　　應該説，萬眾期待的“龍抬頭”已然成為現實，在週期消費輪流坐莊的背景下，截至3月29日，全部A股總市值為25.95萬億，較去年末的24.91萬億大幅增加逾1萬億。不過，3月初市場就已開啟了調整之旅，3月末A股總市值較2月末的27.58萬億已回吐了1.6萬億左右。如果單算前兩個月的300多點反彈，則兩個月期間A股總市值就凈增2.6萬億左右。

　　分析人士指出，3月份只剩最後一個交易日，月線收長陰已成定局，在經濟下行風險重新顯現、政策放鬆的力度及節奏又小于預期的背景下，調整之旅或將延續，提醒投資者注意規避風險。