3月27日，新奧能源（02688）公佈2011年度業績，截止2011年12月底，新奧能源年營業額達150.68億元人民幣，較2010年度增長34.4%；股東應佔溢利達12.53億元人民幣，較2010年度大增23.7%，每股盈利增加22.7% 至人民幣1.19 元。

　　新奧能源穩定增長獲“增持”評級

　　公告顯示，2011年新奧能源天然氣銷售量同比增長31.6%，至50.11億立方米。截止2011年底，新奧能源在中國內地獲取的項目已達到104個，覆蓋城鎮人口5314萬人，累計天然氣用戶約為666萬個住宅用戶及2.35萬個工業用戶。年內新增住宅用戶17.6%，新增工商業用戶已裝置日涉及供氣量增43.2%，另外汽車燃氣銷售量亦增33.8%，現經營238個汽車加氣站。

　　對此，摩根大通表示，新奧能源去年業績符合預期，管道燃氣銷售毛利去年下半年跌至15%，而批發燃氣毛利則下跌至7.8%。凈負債大致維持于66%，派息比率維持25%。摩根大通將該股目標價由32元升至33.6元，評級“增持”。

　　短期來看，影響新奧股價波動因素仍為收購中國燃氣的不確定性。新奧能源去年聯合中國石化（600028）（00386）要約收購中國燃氣（00384），隨之引發中燃部分大股東對此次並購的激烈反對，之前亦有媒體曝光中燃部分員工簽名抵制此番收購。

　　若並購中燃成功承諾不裁員

　　對於目前進入僵局的中石化與新奧對中燃的聯合收購，中石化董事長傅成玉稱，收購引起中燃股東不滿及員工抵制，可能是因為中燃的員工不了解收購情況引致，員工可能憂慮會被解雇。

　　據悉，新奧及中石化此前在收購公告中已明確表示，若成功收購中國燃氣，將委任相當數量的董事，而管理層方面則以“穩定過渡”為大前提，並承諾不進行人員裁減。

　　今日新奧能源高層亦對記者表示：“財團了解、欣賞及高度評價中國燃氣僱員的工作及其做出的貢獻。若並購成功，將繼續保持員工隊伍穩定”。

　　日前，中石化董事長傅成玉曾表態，中石化以往在國內外進行收購，都不會以解僱員工作為條件，今次更加想取得中燃管理層的支持，及利用他們的經驗把業務做好，並充分利用管理層的經驗來為股東增加價值。