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國務院嚴控“三公”消費 白酒股遭重挫

發佈時間:2012年03月28日 14:34 | 進入復興論壇 | 來源:國際金融報 | 手機看視頻


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  國務院3月26日召開的廉政工作會議強調,今年繼續實行“三公”經費零增長。消息一齣,3月27日釀酒業以2.18%的跌幅領銜A股,兩大名酒貴州茅臺、五糧液分別下跌6.37%和6.5%。

  嚴控“三公”經費不是新話題,白酒股下跌也非簡單的情緒性反應。在過去3年的持續高增長後,隨著大批資本進入帶來産能擴張、投資增速放緩導致需求減弱,白酒行業“盛世”之下泡沫隱現。

  近期召開的第86屆糖酒會是白酒市場的風向標。統計顯示,本屆糖酒會酒類成交額129.6億元,同比僅增長7%。大會期間發佈的一份報告指出,去年第四季度開始,高端白酒市場出現萎縮,銷售量明顯下滑。

  在量跌的同時,價格也開始鬆動。中信建投研究員黃付生認為,高檔酒量價齊跌,有一定的季節性因素。因為每年的三四月份,都是白酒消費趨弱的時候。

  “最近3年宏觀經濟風風雨雨,白酒價格為何持續上漲?一個可能的原因是,這3年的固定資産投資高位增長,而投資必然伴隨著大量的政務、商務活動,即使不愛喝酒的人,也有被動消費需求。”有分析人士指出。

  如果這種邏輯成立,隨著中國經濟加快轉型,逐漸擺脫投資依賴,長久來看白酒消費的驅動力面臨減弱,再加上政府嚴控“三公”經費,一些投機資本開始撤退。

  “以茅臺為例,估計社會渠道囤積的貨大概有1.5萬噸。隨著囤貨拋出,茅臺價格將進一步受打壓,在今年中秋節以前,茅臺延續跌勢的可能性較大。”白酒營銷專家舒國華認為。

  雖然遠景存憂,但就目前狀況看,白酒業仍處在漲潮階段,資本市場對“涉酒”概念的追捧,堪比之前的“涉礦”熱度。

  比較典型的是維維股份,這家以生産豆奶為主的企業,自3月初宣佈擬收購貴州醇酒廠之後,股價連續5個漲停,風頭一時無雙。

  在整個A股市場,100元以上的高價股,只有茅臺和洋河。前十大高價股中,酒類佔據4家。從市值的角度看,近年來興起的白酒新貴洋河,市值已超長江電力和寶鋼股份,很難説這是一種合理現象。

  事實上,在5個漲停之後,近期維維的股價大幅下挫15%以上,讓盲目進入的投資者頗感“上頭”。

  除股票投資外,挂鉤白酒實物的理財産品也受到部分投資者歡迎。當然,白酒理財産品也有自己的風險:比如,即使是高檔酒,也並非只漲不跌。此外,白酒的變現比較難,存在有價無市現象。因此,投資者在購買時仍要謹慎。

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