⊙記者 錢曉涵 ○編輯 梁偉

　　連續調整三周之後，A股市場本週的開局終於迎來轉機。昨天，滬深股市先抑後揚，上證綜指盤中創出階段新低後，最後15分鐘快速反彈，最盤收報2350點，較上一交易日微張0.05%；深成指走勢更為強勁，收報9946點，漲幅0.62%。值得注意的是，昨日兩市的合計成交金額僅1074億元，創出了今年2月1日以來的新低。

　　昨天早盤，A股市場窄幅震蕩，午後出現了一波快速跳水。上證綜指盤中探低2339.14點，再度刷新了階段調整低點。不過，最後15分鐘，以煤炭為首的大市值板塊觸底反彈，帶動股指快速回升。到收盤時，上證綜指成功翻紅，個股漲跌比也從盤中的2：8，上升至4：6。

　　截至昨天收盤，上證綜指連續第二個交易日未能站上半年線，但偏離幅度並不大；而深成指則頑強地收于半年線上方。市場人士預計，未來幾個交易日，多空雙方圍繞半年線展開的爭奪戰將日趨激烈。

　　昨天，代表市場避險情緒的消費股表現非常搶眼，中小板第一高價股洋河股份收盤大漲3.26%，報162.39元，複權股價一舉創出了歷史新高。主板第一高價股貴州茅臺也不甘示弱，昨日收盤上漲1.5%至215.2元，複權股價距離歷史高點僅一步之遙。

　　近期，白酒在消費股中的“王者”地位依然難以撼動。西南證券認為，儘管從短期來看，白酒價格已經有一定泡沫成分，但作為奢侈品定位的高端白酒價格，未來仍有提升空間，市場極有可能進入終端價格的整固階段。預計中短期內中端白酒的價格增速應該更快，直接提價的方式將較少使用，而通過産品結構調整來提升噸酒價格將更受歡迎。

　　歷史經驗來看，每逢主力資金大舉介入酒類、醫藥等弱週期板塊，市場都將陷入短期調整。究竟是什麼原因導致資金主動選擇避險呢？中投證券認為，擔心上市公司年報業績披露“前優後差”，是資金選擇主動拋售的重要理由。

　　截至上週末，滬深兩市先後披露了746家上市公司年報，披露市值佔全部A股約30%。中投證券認為，年報業績披露呈現兩大特點：一是中小板公司盈利增速明顯差于創業板以及全部A股；二是年報業績披露呈現“前優後差”。從連續兩周的跟蹤看，不論整體市場還是結構性的中小板、創業板，均呈現了年報公告前優後差的特點，特別是中小板趨勢更為明顯。根據以往經驗，上市公司年報及一季報披露期間，往往會爆發一輪“年報行情”，業績超預期增長的、分配方案含高送轉的、一季報預增的上市公司，都會受到資金的追捧，在市場上形成諸多熱點。但由於A股歷來存在好公司提前披露的“傳統”，越來越多的投資者擔心，年報行情或已臨近尾聲，主動換倉的意願也逐漸增強，這對二級市場形成了一定的拋壓。